>> 國泰君安-新興能源行業(yè)2023年7月乘聯(lián)會銷量數(shù)據(jù)點評：7月淡季不淡，滲透率繼續(xù)攀升-230808
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 568KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,馬銘宏 |
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本報告導讀：
7月新能源乘用車批發(fā)銷量達到73.7萬輛，同比增長30.7%，環(huán)比下降3.1%，批發(fā)滲透率35.7%，同比提升9.3pcts。
摘要：
投資建議：我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復階段。建議關(guān)注：1）鈉離子電池在動力與儲能領(lǐng)域均已實現(xiàn)應用，受益標的：傳藝科技、維科技術(shù)、元力股份；2）電池頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應、產(chǎn)業(yè)鏈成本管控有望在價格競爭中進一步提升市場份額，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能；3）材料環(huán)節(jié)從供不應求到供過于求，優(yōu)選有望率先出清的細分環(huán)節(jié)，推薦標的：新宙邦，受益標的：科達利；4）在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標的：盛弘股份、科士達、炬華科技、綠能慧充等。5）特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程加速，國內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標的：鳴志電器等。
7月新能源汽車銷量同比大幅增長。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月新能源乘用車批發(fā)銷量達到73.7萬輛，同比增長30.7%，環(huán)比下降3.1%，批發(fā)滲透率35.7%，同比提升9.3pcts。1-7月合計銷量為427.9萬輛，同比增長41.2%。其中純電動批發(fā)銷量49.6萬輛，同比增長15.3%；插電混動銷量24.2萬輛，同比增長80.0%。分車型來看，A00級批發(fā)銷量8.5萬輛占比17%，A0級15.6萬輛占比32%，A級9.5萬輛占比19%，B級14.5萬輛占比29%。出口方面，7月乘用車出口31萬輛，其中新能源出口8.8萬輛，占出口比重達到28%，純電動占比92%。前三名為特斯拉中國32,862輛、比亞迪18,169輛、上汽乘用車17,724輛。
銷量過萬企業(yè)數(shù)量繼續(xù)回升。7月批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)為15家，環(huán)比增加2家，同比減少1家。其中，比亞迪26.1萬輛（環(huán)比+0.9w）、特斯拉中國6.4萬輛（環(huán)比-3.0w）、廣汽埃安4.5萬輛（環(huán)比持平）、吉利汽車4.1萬輛（環(huán)比+0.2w）、長安汽車3.7萬輛（環(huán)比持平）、上汽通用五菱3.5萬輛（環(huán)比+0.5w）、理想汽車3.4萬輛（環(huán)比+0.1w）、長城汽車2.9萬輛（環(huán)比+0.2w）、上汽乘用車2.4萬輛（環(huán)比-0.3w）、蔚來汽車2.0萬輛（環(huán)比+0.9w）、零跑汽車1.4萬輛（環(huán)比+0.1w）、上汽大眾1.3萬輛（環(huán)比+0.4w）、小鵬汽車1.1萬輛（環(huán)比+0.2w）、哪吒汽車1.0萬輛（環(huán)比-0.2w）、上汽通用1.0萬輛（環(huán)比持平）。
看好新能源汽車銷量上行帶動產(chǎn)業(yè)鏈需求回暖。在新能源汽車下鄉(xiāng)以及購置稅減免延期等政策的刺激下，下半年新能源汽車銷量仍有望保持較快增長，促進全產(chǎn)業(yè)鏈需求進一步復蘇。全年來看，銷量有望逐季提升，我們預計2023年國內(nèi)新能源汽車銷量達880萬輛。
風險提示：新能源汽車銷量不及預期、鋰電原材料價格波動。
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