>> 方正證券-ESG專題策略報告：國內(nèi)ESG基金發(fā)展及最新持倉情況-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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| 923KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭豪 |
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核心觀點(diǎn)：
整體ESG基金：以環(huán)境保護(hù)主題為主，長期收益顯著優(yōu)于短期表現(xiàn)。2015年開始，ESG基金發(fā)展提速，截至2023年8月1日，ESG基金已有477只，基金規(guī)模達(dá)到5923.07億元。從結(jié)構(gòu)上看，環(huán)境保護(hù)主題基金占比最大，主要得益于中國政府在環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展領(lǐng)域推出的一系列扶持政策和監(jiān)管要求。純ESG主題基金相比于ESG策略基金占比較小，說明我國目前仍主要是將ESG投資策略作為一個輔助策略。從ESG基金收益率來看，近三年和近五年來，各類ESG基金較滬深300和中證500均取得了不錯的超額收益，近一年來看，各類ESG基金收益率均為負(fù)值，沒有超過滬深300和中證500，收益和風(fēng)險情況表現(xiàn)得并不理想。
純ESG主題基金：基金管理人較為集中，信息技術(shù)、工業(yè)、材料為主要持倉行業(yè)。純ESG主題基金的管理較為集中，目前共有35家基金公司發(fā)行了純ESG主題基金，其中，前十管理人共管理基金規(guī)模占市場比例為79%，前三管理人分別為南方基金、興證全球基金和匯添富基金。從行業(yè)來看，截至2023年二季度，持倉規(guī)模比例最高的五個行業(yè)為信息技術(shù)、工業(yè)、材料、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)，占比分別為37.19%、22.53%、12.49%、10.29%、4.59%，合計(jì)占比87.08%。從個股層面來看，截至2023年二季度末，純ESG主題基金持倉規(guī)模排名前5的個股包括寧德時代、遠(yuǎn)興能源、陽光電源、中微公司、比亞迪，寧德時代以斷層優(yōu)勢位居第一。從Wind ESG評級分布來看，前十大重倉企業(yè)中，有8家公司ESG評分在行業(yè)前15%以內(nèi)，其中7家位列前10%，5家位列前5%。
其他ESG基金：匯添富為最大規(guī)模管理人，持倉行業(yè)較為集中。目前共有93家基金公司發(fā)行了其他ESG基金，其中前十管理人合計(jì)管理基金規(guī)模占市場的60%，最大管理人為匯添富基金，管理規(guī)模為第二名的四倍以上。從行業(yè)來看，截至2023年二季度，持倉規(guī)模比例前五的行業(yè)為工業(yè)、材料、信息技術(shù)、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)，持倉規(guī)模比例分別為29.00%、21.50%、18.31%、13.61%、8.02%，合計(jì)比例為90%，說明行業(yè)持倉較為集中。從個股來看，截至2023年二季度末，其他ESG基金前五大重倉股票分別為寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、天賜材料、貴州茅臺，與純ESG主題基金相似，寧德時代的持倉規(guī)模為斷層第一。根據(jù)Wind ESG評級數(shù)據(jù)，前十大重倉企業(yè)ESG評級均屬行業(yè)前列，其中，9家公司ESG綜合評分位列行業(yè)前15%，其中5家位列前10%，4家位列前5%，重倉規(guī)模第一的寧德時代占據(jù)業(yè)內(nèi)ESG評分榜首。
風(fēng)險提示：國內(nèi)外ESG發(fā)展不及預(yù)期；政策出現(xiàn)重大變化；ESG各產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期
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