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出境團(tuán)隊(duì)游目的地再擴(kuò)容，利好多個細(xì)分板塊
　　8月10日，文旅部辦公廳發(fā)布恢復(fù)出境團(tuán)隊(duì)旅游第三批名單，目的地國家共78個，其中包括韓國、日本、土耳其、奧地利、德國、英國、捷克、美國、墨西哥、澳大利亞等熱門旅游目的地國家。至此，中國公民出境團(tuán)隊(duì)游目的地增至138個。利好出境游、免稅、會展、酒店等板塊：
　　1）出境游：今年以來，出境游政策不斷優(yōu)化，據(jù)中國旅游研究院發(fā)布的《2023年上半年出境旅游大數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，上半年國際航線旅客運(yùn)輸量恢復(fù)至2019年的23.0%，其中6月份國際客運(yùn)量已經(jīng)恢復(fù)至2019年同期的41.6%。隨著本次出境團(tuán)隊(duì)游目的地的再擴(kuò)容，出境游有望加速恢復(fù)。
　　2）免稅：出境游市場的進(jìn)一步恢復(fù)，或?qū)⒓涌炜诎睹舛悩I(yè)務(wù)的復(fù)蘇。
　　3）會展：目前海外會展業(yè)務(wù)仍受到簽證等因素的制約，出境游市場的進(jìn)一步恢復(fù)，或?qū)⑼苿訃H簽證、航班恢復(fù)，進(jìn)一步解除出境辦展、參展的限制。
　　4）酒店：出境游市場的恢復(fù)，一方面將直接利好海外酒店業(yè)務(wù)復(fù)蘇，另一方面，后續(xù)也將推動入境游市場的回暖，國際客流將進(jìn)一步推動國內(nèi)酒店市場的回暖。
　　夜經(jīng)濟(jì)持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛能
　　“夜經(jīng)濟(jì)”不僅豐富了城市生活，也帶動了文旅市場的復(fù)蘇，對促進(jìn)消費(fèi)的作用越來越大。據(jù)新華網(wǎng)援引的商務(wù)部城市居民消費(fèi)習(xí)慣調(diào)查報(bào)告顯示，60%以上的消費(fèi)發(fā)生在夜間，大型商場每天18時(shí)至22時(shí)的銷售額占比超過全天銷售額的50%，夜間已成為消費(fèi)的“黃金時(shí)段”。
　　今年以來，多地出臺相關(guān)鼓勵措施，鼓勵夜間餐飲、運(yùn)動、文化娛樂等活動，持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛能。據(jù)北京商務(wù)局、河北新聞網(wǎng)、安徽新聞網(wǎng)、廣州日報(bào)，北京消費(fèi)季夜京城活動聯(lián)動全市40余個商圈、200余個品牌、萬家門店，開展百余項(xiàng)促進(jìn)夜間消費(fèi)主題活動；河北省開展“夜經(jīng)濟(jì)消費(fèi)季”，聚焦老字號、特色餐飲等消費(fèi)熱點(diǎn)，豐富夜購、夜食、夜游、夜娛等消費(fèi)業(yè)態(tài)；安徽省黃山市與各夜市運(yùn)營單位聯(lián)動現(xiàn)場發(fā)放200萬元消費(fèi)券；近期廣州市政府常務(wù)會議審議通過《廣州市關(guān)于培育羊城夜市先行區(qū)助力國際消費(fèi)中心城市建設(shè)的若干措施》，其中提到明確支持夜間延時(shí)經(jīng)營，對在凌晨兩點(diǎn)后不干擾居民正常生活秩序的酒吧、餐廳、咖啡廳、文旅休閑等經(jīng)營場所，取消營業(yè)時(shí)間限制。
　　投資建議
　　近期，中央密集召開會議及發(fā)布相關(guān)政策文件，內(nèi)容涉及解決就業(yè)、提升居民收入水平及消費(fèi)信心、提振房地產(chǎn)市場、促進(jìn)內(nèi)需消費(fèi)等多方面，順周期消費(fèi)板塊預(yù)期逐步企穩(wěn)回升，在政策持續(xù)加碼+基本面筑底回升背景下，順周期板塊迎來持續(xù)關(guān)注。建議重點(diǎn)關(guān)注：1）調(diào)整相對充分，后續(xù)有新政策催化的免稅板塊，相關(guān)受益標(biāo)的包括王府井、中國中免；2）地產(chǎn)鏈零售，相關(guān)受益標(biāo)的包括居然之家、美凱龍；3）人力資源服務(wù)板塊，相關(guān)受益標(biāo)的包括科銳國際、北京人力；4）會展板塊，相關(guān)受益標(biāo)的包括蘭生股份、米奧會展；5）黃金珠寶板塊，相關(guān)受益標(biāo)的包括潮宏基、老鳳祥等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行，居民收入及消費(fèi)意愿恢復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。