>> 國盛證券-汽車行業(yè)周報：政策護航、智能化加速，頭部車企優(yōu)先受益-230813
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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| 2002KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
丁逸朦,劉偉 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行情回顧：本周（8.7-8.11）上證指數(shù)-3.01%，深證成指-3.82%，滬深300指數(shù)-3.39%。汽車板塊整體下跌，SW汽車板塊整體-4.03%，板塊排名20/31。SW乘用車板-4.71%，SW商用車-5.45%，SW汽車零部件-3.50%，SW汽車服務(wù)-5.25%，SW摩托車及其他-2.99%。
本周（8.7-8.11）申萬汽車板塊整體PE為30.5倍，當(dāng)前汽車板塊整體PE位于近五年歷史的70.3%。汽車零部件子板塊PE為30.2倍，位于近五年歷史的75.3%；乘用車子板塊PE本周為27.0倍，位于近五年歷史的45.4%；商用車子板塊PE為72.3倍，位于近五年歷史的40.0%。
行業(yè)近況：8月1-6日，乘用車市場日均零售4.0萬輛，同比-1%，環(huán)比上月同期+9%；乘用車市場日均批發(fā)3.5萬輛，同比-7%，環(huán)比上月同期-6%。
政策護航、智能化加速，頭部車企優(yōu)先受益。政治局會議提出要提振汽車等大宗消費，海口、江西、湖南新一輪新車補貼，河南延續(xù)補貼至年底，廣深限購有望放寬，各地方政府增量政策有望為“金9銀10”保價護航；高頻數(shù)據(jù)看，8月第一周上險同比+10%，強產(chǎn)品車企理想、小鵬、深藍訂單仍表現(xiàn)強勢，行業(yè)景氣度預(yù)計維持高位。小鵬技術(shù)出海打開車企合作新范式，行業(yè)智能化發(fā)展有望加速；特斯拉BEV+占用網(wǎng)絡(luò)推動行業(yè)升級，F(xiàn)SD使用率快速提升，未來Dojo落地，AI訓(xùn)練速度有望進一步提升。隨著智能化迭代加速，頭部車企有望優(yōu)先受益。
投資建議：1）整車：板塊β+新車+智能駕駛數(shù)據(jù)【小鵬汽車】【長安汽車】【理想汽車】【吉利汽車】【特斯拉】；2）特斯拉及理想產(chǎn)業(yè)鏈：【愛柯迪】【博俊科技】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集團】【三花智控】【雙環(huán)傳動】【旭升集團】【嶸泰股份】【多利科技】【美利信】；3）智能駕駛：【英偉達】【科博達】【德賽西威】【經(jīng)緯恒潤】【拓普集團】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
風(fēng)險提示：政策落地進度不達預(yù)期，新車型、工廠新項目落地不及預(yù)期，行業(yè)需求不及預(yù)期。
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