>> 中泰證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：7月新能源車銷量淡季不淡，風(fēng)電下半年并網(wǎng)有望加快-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 2118KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾彪,吳鵬,朱柏睿 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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鋰電：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，23年7月，新能源車銷量78萬輛，同比+31.6%，環(huán)比3.2%；滲透率32.7%，同比+8.2pct，環(huán)比+1.9pct。1-7月新能源車銷量合計(jì)452.6萬輛，同比增長41.7%；滲透率29.0%，同比+7.0pct。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，2023年7月，我國動力電池裝車量32.2GWh，同比增長33.3%，環(huán)比下降2.0%。其中三元電池裝車量10.6GWh，占總裝車量32.8%，同比增長7.4%，環(huán)比增長4.8%；磷酸鐵鋰電池裝車量21.7GWh，占總裝車量67.2%，同比增長51.1%，環(huán)比下降4.7%。據(jù)Markline數(shù)據(jù)，7月美國新能源車注冊13.1萬輛，同比+53%，環(huán)比-0.3%，滲透率10.0%，創(chuàng)新高，同環(huán)比+2.5/+0.8pct。當(dāng)前全球電動化率有望持續(xù)提升，全球化邏輯是影響板塊長期估值的核心，關(guān)注全球化下的中國企業(yè)份額。我們預(yù)計(jì)下半年及24年盈利穩(wěn)健后，疊加需求同比增長情況下，業(yè)績將再現(xiàn)成長性。我們認(rèn)為擁有全球市場以及技術(shù)領(lǐng)先性的企業(yè)有望獲得價值重估,電池推薦【寧德時代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來】【信德新材】，建議關(guān)注【黑貓股份】【科達(dá)利】。
儲能：根據(jù)CNESADataLink不完全統(tǒng)計(jì)，2023年7月國內(nèi)招標(biāo)項(xiàng)目儲能規(guī)模合計(jì)4.88GW/20.66GWh，中標(biāo)項(xiàng)目儲能規(guī)模合計(jì)1.65GW/6.8GWh。我們預(yù)計(jì)23年全年國內(nèi)新增新型儲能裝機(jī)將超40GWh，推薦：【陽光電源】、【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】，建議關(guān)注【華自科技】【科華數(shù)據(jù)】【科林電氣】。
光伏：近期硅料價格快速下跌，在歷史區(qū)間內(nèi)已接近底部，硅料及硅片庫存周期向上，邊際變化將催化板塊發(fā)展，板塊迎來反彈。當(dāng)前情況下我們重點(diǎn)看好：
1、硅料&硅片見底：【歐晶科技】【TCL中環(huán)】【雙良節(jié)能】【協(xié)鑫科技】等；
2、小輔材的量增彈性邏輯：【通靈股份】【宇邦新材】【快可電子】【威騰電氣】【博菲電氣】【錦富技術(shù)】【福萊特】【安彩高科】【聯(lián)泓新科】【福斯特】【海優(yōu)新材】【賽伍技術(shù)】【天洋新材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等；
3、電池組件環(huán)節(jié)：【愛旭股份】【仕凈科技】【鈞達(dá)股份】【晶澳科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【東方日升】【億晶光電】等；
4、逆變器環(huán)節(jié)：【陽光電源】【上能電氣】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【科士達(dá)】【合康新能】【禾邁股份】【昱能科技】等。
風(fēng)電：23H1海風(fēng)新增并網(wǎng)1.1GW，下半年進(jìn)度有望加快。今年，5月廣東推出23GW省國管海域競配方案，6月江蘇大豐800MW海風(fēng)項(xiàng)目重啟海纜招標(biāo)，7月福建完成2023年海風(fēng)2GW競配，海南23年至今也已啟動3個項(xiàng)目合計(jì)2.3GW招標(biāo)，風(fēng)電招標(biāo)節(jié)奏有序。隨著下半年開工逐步恢復(fù)，需求確定性逐步提升，預(yù)期2023年國內(nèi)海風(fēng)裝機(jī)8GW左右，同時原材料價格預(yù)期下滑，在規(guī)模效應(yīng)及結(jié)構(gòu)優(yōu)化背景下，海風(fēng)板塊邊際預(yù)期有望提升。建議重點(diǎn)關(guān)注：
1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等
2、塔筒/管樁：【潤邦股份】【泰勝風(fēng)能】【海力風(fēng)電】【天順風(fēng)能】等
3、法蘭軸承：【恒潤股份】【新強(qiáng)聯(lián)】等
4、鍛鑄件：【振江股份】【廣大特材】【通裕重工】【海鍋股份】等
5、主機(jī)廠：【明陽智能】【三一重能】等
風(fēng)險提示事件：裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競爭加劇研報使用的信息更新不及時風(fēng)險；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險等。
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