久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件:
　　公司發(fā)布2023年半年報(bào)：
　　1）2023H1，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.42億元，同比下降2.26%；歸母凈利潤(rùn)7357萬(wàn)元，同比下降73.54%；扣非凈利潤(rùn)為-3.04億元，同比減少5.83億元。
　　2）2023Q2，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.54億元，同比增長(zhǎng)9.68%，環(huán)比增長(zhǎng)71.54%；歸母凈利潤(rùn)1.31億元，同比下降21.42%，環(huán)比轉(zhuǎn)正；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1.40億元，同比增加5.75億元。Q2歸母凈利潤(rùn)接近業(yè)績(jī)預(yù)告上限，預(yù)計(jì)公司已走出階段性影響，將重歸良性發(fā)展軌道。
　　投資要點(diǎn):
　　星火大模型將發(fā)布V2.0版本，能力價(jià)值將大幅提升
　　2023年8月15日，訊飛星火認(rèn)知大模型將發(fā)布V2.0升級(jí)版本，代碼能力和多模態(tài)交互能力將實(shí)現(xiàn)重大升級(jí)：
　　1）發(fā)布多模態(tài)理解（包含視覺(jué)問(wèn)答、描述、推理等）及多模態(tài)生成（文圖生成、可控語(yǔ)音合成）方面的能力及對(duì)應(yīng)成果應(yīng)用；
　　2）發(fā)布代碼生成、代碼補(bǔ)齊、代碼解釋、代碼糾錯(cuò)和單元測(cè)試生成等能力及成果應(yīng)用。
　　3）進(jìn)一步面向包括央國(guó)企在內(nèi)的行業(yè)客戶提供業(yè)界領(lǐng)先、自主可控的私有化代碼能力平臺(tái)，助力行業(yè)客戶數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。
　　我們認(rèn)為：代碼能力的提升將進(jìn)一步提升大模型的用戶規(guī)模，根據(jù)GitHub的數(shù)據(jù)，92%的美國(guó)程序員正在使用AI工具。同時(shí)，妙鴨相機(jī)、Midjourney等爆款頻出，未來(lái)，星火大模型的多模態(tài)能力價(jià)值凸顯。
　　 “星火+應(yīng)用”創(chuàng)新落地，或推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)格局重塑
　　2023H1，公司教育、醫(yī)療、汽車、消費(fèi)者、開(kāi)放平臺(tái)、金融等根據(jù)地業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)良好，訊飛星火認(rèn)知大模型應(yīng)用落地成果初步顯現(xiàn)。
　　1）智慧教育：
　?、賲^(qū)域“因材施教”：2023H1，智慧教育“因材施教”解決方案在天津河西區(qū)、江西南昌紅谷灘區(qū)、西藏山南市、浙江諸暨市、山東高密市等5個(gè)地區(qū)落地應(yīng)用。英語(yǔ)聽(tīng)說(shuō)中高考新增3個(gè)市級(jí)高考，5個(gè)地市中考。
　?、谛?nèi)：數(shù)智作業(yè)已在北京、天津、上海、浙江、江蘇、山東等地應(yīng)用；課后服務(wù)已覆蓋超300區(qū)縣、12,000余所學(xué)校，平臺(tái)市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一；智慧心育解決方案已在2,600余所中小學(xué)展開(kāi)應(yīng)用；智慧體育解決方案已在北京、浙江、安徽等地約1,400所學(xué)校應(yīng)用。
　?、跜端：2023H1，AI學(xué)習(xí)機(jī)銷售毛利同比增長(zhǎng)60%，7月6日，推出LUMIE10系列星火AI學(xué)習(xí)機(jī)。個(gè)性化學(xué)習(xí)手冊(cè)毛利同比增長(zhǎng)近60%、新增收費(fèi)校單產(chǎn)提升80%，續(xù)購(gòu)率90%+，融合星火大模型實(shí)現(xiàn)AI深度批改，試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)科率提升70%。
　　2）智慧醫(yī)療：2023H1，智慧醫(yī)療營(yíng)收同比+37.13%，智醫(yī)助理在408個(gè)區(qū)縣常態(tài)化應(yīng)用；診后康復(fù)管理平臺(tái)全面接入訊飛星火認(rèn)知大模型，產(chǎn)品功能進(jìn)行了全面升級(jí)。2023年10月，公司計(jì)劃發(fā)布基于海量行業(yè)數(shù)據(jù)研發(fā)醫(yī)療認(rèn)知智能大模型，醫(yī)療認(rèn)知大模型將賦能更多醫(yī)療應(yīng)用場(chǎng)景，助力診療服務(wù)質(zhì)量與效率提升。
　　3）開(kāi)放平臺(tái)和消費(fèi)者：①開(kāi)放平臺(tái)：截至2023H1，訊飛開(kāi)放平臺(tái)已開(kāi)放587項(xiàng)AI能力及場(chǎng)景解決方案，聚集497.4萬(wàn)開(kāi)發(fā)者團(tuán)隊(duì)，總應(yīng)用數(shù)達(dá)172.5萬(wàn)。②消費(fèi)者：在訊飛星火認(rèn)知大模型的加持下持續(xù)更新迭代，智能辦公本、訊飛聽(tīng)見(jiàn)等基于大模型能力升級(jí)的語(yǔ)篇規(guī)整、會(huì)議紀(jì)要、一鍵成稿等功能。訊飛聽(tīng)見(jiàn)SaaS服務(wù)生態(tài)用戶破億，覆蓋用戶破5,500萬(wàn)。5月6日發(fā)布會(huì)后2個(gè)月內(nèi)，聽(tīng)見(jiàn)網(wǎng)站新訪客較去年同期提升101%。
　　新增星火大模型先進(jìn)性驗(yàn)證激勵(lì)考核，提振市場(chǎng)信心
　　鑒于通用認(rèn)知大模型的重大歷史機(jī)遇及經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，為了更好地把握人工智能產(chǎn)業(yè)革命的時(shí)間窗口，凝聚團(tuán)隊(duì)集體奮斗，公司對(duì)2021年股票激勵(lì)計(jì)劃第三個(gè)行權(quán)期的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)進(jìn)行修訂：
　　1）大模型技術(shù)先進(jìn)性考核：“訊飛星火認(rèn)知大模型”經(jīng)省級(jí)或省級(jí)以上的科技或工業(yè)主管部門組織專家論證鑒定，實(shí)現(xiàn)：①完全基于國(guó)產(chǎn)自主可控算力平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)通用人工智能“訊飛星火認(rèn)知大模型”的訓(xùn)練和推理；②在性能上，對(duì)標(biāo)ChatGPT（指GPT3.5），中文超越，英文相當(dāng)，處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。
　　2）在前述基礎(chǔ)上，以公司2020年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，對(duì)2023年業(yè)績(jī)進(jìn)行階梯考核：①營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于70%，可行權(quán)比例為原計(jì)劃當(dāng)期行權(quán)比例的100%；②營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于60%，可行權(quán)比例為原計(jì)劃當(dāng)期行權(quán)比例的80%；③營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于50%，可行權(quán)比例為原計(jì)劃當(dāng)期行權(quán)比例的60%。
　　新激勵(lì)機(jī)制要求2023年收入對(duì)比2020年增長(zhǎng)率超過(guò)50%-70%以上，且增加了星火認(rèn)知大模型先進(jìn)性驗(yàn)證的考核，體現(xiàn)了公司在新戰(zhàn)略規(guī)劃下對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和大模型能力的信心。同時(shí)，有助于進(jìn)一步凝聚團(tuán)隊(duì)集體奮斗，充分把握認(rèn)知智能大模型帶來(lái)的人工智能產(chǎn)業(yè)全新機(jī)遇，保障公司的長(zhǎng)期、跨越式發(fā)展。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：2023H1，公司進(jìn)一步夯實(shí)了人工智能產(chǎn)業(yè)國(guó)家隊(duì)的地位，面對(duì)新一輪AI政策紅利期，公司業(yè)務(wù)有望迎來(lái)更快速的增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為17.39/27.13/38.14億元，EPS分別為0.75/1.17/1.65元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為82.58/52.92/37.64X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響下游需求，中美博弈加劇，AI技術(shù)研發(fā)不