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白酒行業(yè)
　　周白酒指數(shù)（中信）累計(jì)漲跌幅-3.45%。表現(xiàn)前三的個(gè)股為：迎駕貢酒（+0.30%）、*ST皇臺(tái)（-0.41%）、古井貢酒（-1.00%）；跌幅前三的個(gè)股為順鑫農(nóng)業(yè)（-6.54%）、老白干酒（-7.86%）、舍得酒業(yè)（-8.89%）。
　　觀點(diǎn)：關(guān)注白酒中報(bào)業(yè)績(jī)與雙節(jié)預(yù)期。公司層面上看，白酒進(jìn)入中報(bào)季，龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)對(duì)于板塊的信心，期待進(jìn)一步驗(yàn)證。當(dāng)前酒企庫(kù)存水平良性且批價(jià)穩(wěn)定，龍頭飛天茅臺(tái)批價(jià)較堅(jiān)挺，箱裝維持在2970元左右，散裝維持在2760元左右，中秋國(guó)慶旺季將至，有望進(jìn)一步拉動(dòng)下游消費(fèi)。此外，近期促銷費(fèi)政策持續(xù)公布，期待后續(xù)政策的進(jìn)一步落地。我們認(rèn)為目前白酒板塊的估值處于階段內(nèi)較低水平，且行業(yè)具備穿越周期的能力，建議立足長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅(jiān)挺的高端白酒，推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒，推薦山西汾酒、舍得酒業(yè)；三是經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企，推薦古井貢酒、今世緣。
　　食品行業(yè)
　　本周食品指數(shù)（中信）累計(jì)漲跌幅-2.86%。漲幅前三的個(gè)股為：百合股份（+7.95%）、科拓生物（+7.25%）、金字火腿（+5.81%）；跌幅前三的個(gè)股為巴比食品（-8.33%）、惠發(fā)食品（-9.06%）、品渥食品（-14.99%）。
　　觀點(diǎn)：中報(bào)窗口期，大眾品重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期。進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)期，本周多家公司發(fā)布2023年中報(bào)，大眾品重點(diǎn)公司如東鵬飲料、甘源食品等表現(xiàn)超預(yù)期。23Q2需求弱復(fù)蘇，成本持續(xù)回落，疊加報(bào)表低基數(shù)，大眾品公司業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)較佳。預(yù)計(jì)板塊盈利能力將進(jìn)入環(huán)比優(yōu)化階段，細(xì)分行業(yè)將具備布局價(jià)值。啤酒：終止澳麥“雙反”，有望增加進(jìn)口大麥供給，改善啤酒成本端。高端化趨勢(shì)持續(xù)，疊加22年低基數(shù)、現(xiàn)飲場(chǎng)景復(fù)蘇和高溫氣候，旺季有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。速凍食品、預(yù)制菜、冷凍烘焙：行業(yè)空間廣闊，長(zhǎng)期邏輯清晰，伴隨下游餐飲行業(yè)景氣度逐漸改善，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)有望快速搶占市場(chǎng)份額，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精細(xì)化費(fèi)用管理改善盈利能力。我們認(rèn)為需求復(fù)蘇和成本回落將持續(xù)成為大眾品下半年主線，推薦安井食品、千味央廚、燕京啤酒。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）重大食品安全事件的風(fēng)險(xiǎn)。