>> 方正中期期貨-鋁及氧化鋁周報(bào)-230811
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
本周滬鋁主力合約AL2309高位震蕩整理，重心微幅下移。主力合約2309報(bào)收于18425元/噸，周跌幅0.41%。氧化鋁主力合約2311報(bào)收于2900元/噸，周漲幅1.01%。
【重要資訊】
宏觀方面，美國(guó)7月CPI同比上升3.2%符合預(yù)期。美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)4.1%，為2021年以來(lái)最低。穆迪下調(diào)部分銀行評(píng)級(jí)。中國(guó)7月CPI同比下降0.3%，為2021年3月以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。本周美元指數(shù)震蕩走強(qiáng)，外盤(pán)倫鋁震蕩走弱。供給方面，云南地區(qū)總復(fù)產(chǎn)規(guī)模已達(dá)148萬(wàn)噸左右，而四川地區(qū)有10萬(wàn)噸左右的減產(chǎn)產(chǎn)能，另外山東有15萬(wàn)噸轉(zhuǎn)移產(chǎn)能退出，從全國(guó)來(lái)講依然以復(fù)產(chǎn)為主。成本端氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，盤(pán)面價(jià)格高位震蕩。需求方面，本周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游開(kāi)工整體向好，其中光伏型材企業(yè)反饋訂單增量明顯，8月份排產(chǎn)較好，鋁線(xiàn)纜等版塊也出現(xiàn)向好的情況。中原地區(qū)鋁板帶箔企業(yè)訂單出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，周內(nèi)成交好轉(zhuǎn)。庫(kù)存方面，2023年8月10日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存51.1萬(wàn)噸，較本周一庫(kù)存下降0.6萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降1.4萬(wàn)噸，較2022年8月歷史同期庫(kù)存下降18.2萬(wàn)噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。周中國(guó)內(nèi)鋁錠到貨仍舊偏少，其中無(wú)錫地區(qū)因到貨不暢，去庫(kù)最為明顯，是短期國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存延續(xù)小幅去庫(kù)的主要原因。倫鋁庫(kù)存依然以下降為主。
【交易策略】
整體上看，目前滬鋁高位盤(pán)整，建議暫時(shí)觀望為主，激進(jìn)者可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤(pán)面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動(dòng)盤(pán)面價(jià)格走強(qiáng)。氧化鋁現(xiàn)貨繼續(xù)走強(qiáng)，盤(pán)面價(jià)格有所回調(diào)，可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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