>> 建信期貨-國債日報-230815
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
3338KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
股債蹺板效應(yīng)明顯，今日A股走弱支撐國債期貨高開偏強(qiáng)震蕩。今日30年期主力合約TL2309收盤價報99.860元，漲幅0.29%；10年期主力合約T2309收盤價報102.450元，漲幅0.09%；5年期主力合約TF2309收盤價報102.405元，漲幅0.06%；2年期主力合約TS2309收盤價報101.410元，漲幅0.03%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面下行，中長端下行幅度更大，十年國債活躍券下行幅度在1.5bp左右。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230012收益率報2.6210%下行1.4bp。
資金市場：
資金面邊際收斂，逆回購凈投放30億元。今日有30億元逆回購到期，央行開展了60億元7天逆回購操作，實現(xiàn)凈投放30億元。銀行間資金面邊際有所收斂但整體保持在較為平穩(wěn)狀態(tài)，隔夜資金加權(quán)回升到1.7%左右，7天加權(quán)在1.8%左右。
結(jié)論：
上周已公布的多數(shù)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然邊際改善但仍反映出當(dāng)前基本面較為疲弱，結(jié)合新增社融和居民貸款不及預(yù)期來看，預(yù)計明日將公布的經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)可能延續(xù)疲弱修復(fù)，地產(chǎn)投資可能繼續(xù)磨底，基本面環(huán)境對債市依然友好，另外內(nèi)需仍待政策進(jìn)一步提振的需求下，下半年貨幣政策進(jìn)一步寬松的可能性不低，關(guān)注明日MLF續(xù)作利率。預(yù)計基本面、資金面和寬松預(yù)期均利好債市的背景下，國債期貨有望維持偏強(qiáng)震蕩。
二、行業(yè)要聞
【宏觀】據(jù)第一財經(jīng)，國家統(tǒng)計局將于8月15日發(fā)布7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。作為下半年的第一個月份，7月是判斷下半年經(jīng)濟(jì)走勢的重要窗口。機(jī)構(gòu)預(yù)計，7月份消費、工業(yè)增速或加快，投資增速有望企穩(wěn)。
據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，7月單月金融數(shù)據(jù)增速放緩，是由于季節(jié)性因素造成的短期波動，但也折射出國內(nèi)需求仍待進(jìn)一步提振。展望未來，我國貨幣政策仍有較大的調(diào)整空間，有條件進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度。
據(jù)第一財經(jīng)，截至目前，24個GDP萬億級城市上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已全部出爐?！叭f億城市”中，有13個城市上半年GDP增速高于全國平均水平（5.5%），分別是上海、南通、杭州、無錫、濟(jì)南、深圳、鄭州、青島、合肥、成都、南京、寧波和西安；北京增速與全國持平；有10個城市低于全國增速，分別是佛山、武漢、天津、廣州、蘇州、重慶、福州、長沙、泉州和東莞。
中國7月M2同比增10.7%，預(yù)期增11.1%，前值增11.3%。中國7月人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元，預(yù)期8480億元，前值30500億元。中國7月社會融資規(guī)模增量為5282億元，比上年同期少2703億元，預(yù)期增11239億元，前值增42241億元。
據(jù)財聯(lián)社，證監(jiān)會8月11日上午召集部分房企和金融機(jī)構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場會議。知情人士表示，會議主要了解房企銷售及債務(wù)情況，在融資方面有哪些需求及建議。
據(jù)券商中國，據(jù)華南一家券商透露，地產(chǎn)調(diào)控政策細(xì)則或?qū)⒃?月下旬-9月初逐步落地。前期中央地產(chǎn)政策吹風(fēng)會疊加四大一線城市表態(tài)，目前進(jìn)入政策真空期，一線城市地產(chǎn)政策放開具有較強(qiáng)確定性。據(jù)了解，目前四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報至中央。
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