>> 勝利證券-勝利早報(bào)-230815
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2023/8/15 |
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勝利證券 |
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勝利即日觀(guān)點(diǎn)
隔夜美股三大指數(shù)上漲，納指與標(biāo)普修復(fù)5天線(xiàn)，其中，半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)科技走強(qiáng)，中概股偏弱。昨日國(guó)內(nèi)滬深兩市與恒指均收跌，其中，人工智能、信創(chuàng)等走強(qiáng)，汽車(chē)等弱。市場(chǎng)消息看，昨天美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)公佈美國(guó)消費(fèi)者一年通脹預(yù)期由3.8%降至3.5%，創(chuàng)2021年4月以來(lái)新低，同時(shí)三年與五年的通脹預(yù)期也均由3%降至2.9%。這減低了美國(guó)最新PPI同比增速高於預(yù)期給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力，美國(guó)2年期與10年期國(guó)債收益率上漲放緩，高盛等投行發(fā)佈美聯(lián)儲(chǔ)今年不加息及明年二季度降息的預(yù)期。目前最大的變數(shù)還是美聯(lián)儲(chǔ)加息及目前高利率的問(wèn)題。預(yù)計(jì)美股短期需要消化金融環(huán)境的不明朗與高利率所帶來(lái)壓力。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)7月金融數(shù)據(jù)降幅超預(yù)期，海外需求仍舊承壓。同時(shí)，貨幣供應(yīng)方面M1與M2同比增長(zhǎng)，但是7月份社融、新增人民幣貸款、新增人民幣存款等同比減少，反映內(nèi)需承壓，貨幣供應(yīng)增加，但信貸需求不足，貨幣乘數(shù)降低，出現(xiàn)貨幣政策失靈的情況。還有，7月CPI同比下降，通縮憂(yōu)慮增大。疊加，遠(yuǎn)洋集團(tuán)、碧桂園等地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約預(yù)期升溫，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒低迷。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，需要更大更多刺激政策，尤其是貨幣政策將強(qiáng)化與財(cái)政政策等協(xié)同發(fā)力，緩和或解決國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行及資產(chǎn)負(fù)債表衰退的問(wèn)題。今早MLF與隔夜逆回購(gòu)超預(yù)期降息已釋放第一輪信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期後續(xù)財(cái)政政策刺激落實(shí)到位，有望真正扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)信心與趨勢(shì)。短期市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，期待政策落地。行業(yè)上，重點(diǎn)關(guān)注在政策刺激下行業(yè)走出低谷概率較大的行業(yè)，以及關(guān)注政策持續(xù)強(qiáng)刺激、技術(shù)創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)化替代的方向，選股上側(cè)重于實(shí)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)央企直屬企業(yè)。
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