>> 方正中期期貨-純堿日報-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
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| 1325KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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行情復盤】
2023年8月14日，SA2401合約上漲，截止收盤，期價收于1584元/噸，漲幅0.06%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：14日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強運行，華北地區(qū)重質(zhì)純穩(wěn)定在2250元/噸，華東重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2250元/噸，華中重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2250元/噸，西北重質(zhì)純堿穩(wěn)定在1950元/噸。
供應方面：前期部分檢修裝置負荷有所提升，但純堿廠家整體開工負荷仍在7-8成，貨源供應偏緊，部分廠家仍控制接單。截止到2023年8月10日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量54.81萬噸，環(huán)比增加0.71萬噸，漲幅1.31%。周內(nèi)純堿整體開工率78.30%，環(huán)比下降1.12%。
需求方面：重堿下游剛需向好，輕堿下游需求未有明顯變化，原料純堿庫存水平整體不高。截至2023年8月10日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.66萬噸，環(huán)比+0.61%。本周全國浮法玻璃產(chǎn)量116.09萬噸，環(huán)比-0.36%，同比-1.77%。
庫存方面：截止到2023年8月10日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存20.77萬噸，環(huán)比下降3.15萬噸，下降13.17%。截至2023年8月10日，中國純堿企業(yè)出貨量為57.96萬噸，環(huán)比上周+2.95萬噸；純堿整體出貨率為105.75%，環(huán)比上周+4.06個百分點。
利潤方面：截至2023年8月10日，中國氨堿法純堿理論利潤488.53元/噸，較上周-23.97元/噸，環(huán)比-4.68%。周內(nèi)原鹽和焦炭價格上漲，純堿價格穩(wěn)定，成本上漲，故利潤下跌。截至2023年8月10日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為998.60元/噸，環(huán)比+98.00元/噸，漲幅10.88%，周內(nèi)煤炭價格小幅下跌，氯化銨價格上漲，純堿價格堅挺，致使利潤上漲。
【交易策略】
從庫存數(shù)據(jù)來看，上周純堿繼續(xù)去庫，生產(chǎn)企業(yè)庫存僅20萬噸左右，在低庫存情況下，現(xiàn)貨價格將較為堅挺，對期價有較強支撐，而近月合約目前仍大幅貼水現(xiàn)貨，短期期價仍難以大幅下跌。而隨著時間推移，檢修季結(jié)束，以及新增產(chǎn)能的逐步投放，遠月合約純堿累庫速度加快，期價上行驅(qū)動偏弱，操作上等待近月合約上漲之后逢高做空遠月合約，套利上以正套為主。
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