>> 國元國際-半導(dǎo)體行業(yè)(美股)周報(bào)：美銀行信用評(píng)級(jí)下調(diào)，通脹數(shù)據(jù)略好于預(yù)期-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐晨 |
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行情回顧
上周（2023年08月07日-2023年08月11日），美股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)整體平穩(wěn)，略有下挫。道指、標(biāo)普500、納指周漲幅分別為-0.54%、-1.20%、-2.50%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為-6.01%。芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（VIX）為-5.09%，美國散戶投資人看空指數(shù)(AAIIBearish)為25.5%，較上個(gè)報(bào)告期上升4.2%。
政策/事件分析
微芯科技(MCHP.O):需求依然強(qiáng)勁，關(guān)注宏觀因素和季節(jié)性調(diào)整
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新聞?wù)?br> 機(jī)構(gòu)解讀美CPI數(shù)據(jù)
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投資建議
當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整后端。受美國CPI同比上升低于預(yù)期、美中小銀行信用評(píng)級(jí)下調(diào)、美國政府債務(wù)壓力過高的綜合影響，上周芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)（VIX）漲幅為-5.09%，美國散戶投資人看空指數(shù)(AAIIBearish)為25.5%，較上個(gè)報(bào)告期上升4.2%。
受美國CPI指數(shù)上升、拜登總統(tǒng)對(duì)華高科技限制投資禁令等因素綜合影響，上周半導(dǎo)體板塊整體下挫。投資禁令實(shí)質(zhì)上的是有限制的資本出口禁令，對(duì)華影響有限。首先，目前中國對(duì)美資金依賴并不強(qiáng)，對(duì)投資環(huán)境影響有限。其次，投資禁令具體實(shí)施變數(shù)多。個(gè)股方面，微芯科技(MCHP.O)作為微控制處理器(MCU)龍頭之一，產(chǎn)品線布局廣泛合理(唯一家布局8-bit、16-bit和32-bit全產(chǎn)品線)，營收穩(wěn)定。本季度需求依然強(qiáng)勁，公司訂單積壓，整體業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)。非消費(fèi)電子營收占比77%，對(duì)消費(fèi)電子周期有一定的對(duì)抗性。建議關(guān)注：英偉達(dá)(NVDA.O)、超威半導(dǎo)體(AMD.O)、阿斯麥(ASML.O)、英特爾(INTC.O)、臺(tái)積電(TSM.N)、德州儀器(TXN.O)、新思科技(SNPS.O)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
美國經(jīng)濟(jì)衰退、國際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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