>> 國泰君安-全球流動性觀察系列8月第3期：外資流出，ETF獲增持-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大小： |
3850KB |
| 格式： |
pdf 共56頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,黃維馳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1.市場微觀交易結(jié)構(gòu)∶1)市場“賺錢能力”明顯下降︰A股收益中位數(shù)為-3.13%，14.59%股票上漲。2)兩市成交額邊際回落，上證綜指換手率邊際回落。結(jié)構(gòu)上看，行業(yè)換手率整體放緩，其中非銀行金融行業(yè)換手率仍居93%高位。從成交額上看，一級行業(yè)成交額前五分別為非銀、計算機、醫(yī)藥、電子、電新居前。從邊際成交額變化率看，一級行業(yè)傳媒、醫(yī)藥、計算機、通信、農(nóng)林牧漁邊際變化率抬升。3 )上證指數(shù)擁擠度下行。滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、上證指數(shù)擁擠度下行。
2.內(nèi)資微觀交易行為∶1)公募基金:新成立基金份額下降，基金加倉，靈活配置型加倉幅度最大。業(yè)績表現(xiàn)上基金凈值整體下跌，醫(yī)藥類基金凈值跌幅最大，為-3.7%;2)私募基金∶7月私募資金倉位抬升，8月對沖基金信心指數(shù)抬升;3)銀行理財子產(chǎn)品︰基礎(chǔ)資產(chǎn)中對權(quán)益資產(chǎn)的參與度上行。銀行理財產(chǎn)品“破凈”比例下降;4)兩融資金︰融資凈賣出26.93億元，兩融交易額占A股成交額比重邊際下降，8月11日當(dāng)周為7.62%，從配置結(jié)構(gòu)看，兩融資金集中流入食品飲料、非銀、醫(yī)藥、銀行和鋼鐵等行業(yè);5)ETF:資金凈流入443.69億元，其中寬基/綜合流入最多。
3.外資微觀交易行為∶1)資金流入∶本期外資凈流出255.8億元。分資金類型來看，博弈型流出111.69億元，配置型流出38.60億元。2)配置結(jié)構(gòu)∶北上資金集中增持非銀(41.85億元)、鋼鐵（2.55億元)、建材(2.24億元)、房地產(chǎn)(0.84億元)、綜合金融(0.71億元)。配置型凈流入科技板塊，博弈型凈流入金融板塊。
4.資金需求:IPO發(fā)行規(guī)模邊際上升、定增規(guī)模邊際回落
風(fēng)險提示:海外貨幣政策收緊超預(yù)期、國內(nèi)經(jīng)濟下行加速、地緣政治不確定性
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