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重點(diǎn)推薦：藍(lán)天燃?xì)?，新奧股份，洪城環(huán)境，景津裝備，美?？萍?，盛劍環(huán)境，仕凈科技，高能環(huán)境，龍凈環(huán)保，光大環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國(guó)林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，賽恩斯，天壕能源，英科再生，九豐能源，宇通重工。
　　建議關(guān)注：重慶水務(wù)，興蓉環(huán)境，鵬鷂環(huán)保，三峰環(huán)境，再升科技，卓越新能。
　　構(gòu)建氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，推動(dòng)氫能相關(guān)技術(shù)發(fā)展。國(guó)家層面首個(gè)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南《氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）》印發(fā)，系統(tǒng)構(gòu)建了氫能制、儲(chǔ)、輸、用全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，涵蓋基礎(chǔ)與安全、氫制備、氫儲(chǔ)存和輸運(yùn)、氫加注、氫能應(yīng)用五個(gè)子體系。
　　行業(yè)跟蹤：1）天然氣：歐洲氣價(jià)階段性上漲，關(guān)注國(guó)外轉(zhuǎn)口、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量&價(jià)差修復(fù)。截至2023/8/11，美國(guó)HH/歐洲TTF/東亞JKM/中國(guó)LNG出廠/中國(guó)LNG到岸周環(huán)比+8.3%/+21.8%/+1.4%/-0.6%/+9.9%至0.7/3.0/2.8/2.6/3.1元/方。2）生物柴油：原料價(jià)格上漲，帶動(dòng)生柴價(jià)格上揚(yáng)。2023/8/4-2023/8/10，生柴均價(jià)7900元/噸(環(huán)比+2.3%)，地溝油均價(jià)5900元/噸(環(huán)比+4.8%)，餐飲業(yè)狀態(tài)不佳加之部分地區(qū)降雨影響運(yùn)輸不暢，原料供應(yīng)偏緊，生柴與地溝油價(jià)差收窄。3）鋰電回收：折扣系數(shù)穩(wěn)定，盈利底部。2023/8/7-2023/8/11，三元黑粉折扣系數(shù)持平，鋰/鈷/鎳系數(shù)均為74%。截至2023/8/11，碳酸鋰30.75萬(wàn)（周環(huán)比-0.2%），金屬鈷30.6萬(wàn)（+4.1%），金屬鎳17.23萬(wàn)（+3.8%）。根據(jù)模型測(cè)算單噸廢三元毛利-1.26萬(wàn)（-1.01萬(wàn)）。4）電子特氣：氣體價(jià)格略降，氙氣價(jià)格上漲。2023/8/6-2023/8/12，氙氣周均價(jià)5.79萬(wàn)元/立方米（環(huán)比+4.78%）；氪氣、氦氣價(jià)格窄幅下行，周均價(jià)分別為675元/立方米和1236.22元/瓶（環(huán)比-2.58%和-3.27%）；氖氣周均價(jià)320.71元/立方米（環(huán)比-7.23%）。
　　環(huán)保3.0時(shí)代！模式改善+優(yōu)質(zhì)技術(shù)，助力國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)經(jīng)歷粗放1.0時(shí)代（資金+政策驅(qū)動(dòng)）、2.0時(shí)代（杠桿驅(qū)動(dòng)），進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展3.0時(shí)代（真實(shí)現(xiàn)金流+優(yōu)質(zhì)技術(shù)驅(qū)動(dòng)），估值體系重塑！1、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值重估:環(huán)保需求剛性穩(wěn)定。進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化，現(xiàn)金流改善+定價(jià)&支付模式理順。a、水：自由現(xiàn)金流改善提分紅，價(jià)格改革c端付費(fèi)接軌海外成熟市場(chǎng)估值存翻倍空間?！竞槌黔h(huán)境】穩(wěn)健增長(zhǎng)，承諾2021-2023年分紅率50%+，股息率ttm5.3%，2023年P(guān)E9X（估值日2023/8/6）。b、天然氣：氣量回暖，順價(jià)機(jī)制理順，估值底部反彈?！舅{(lán)天燃?xì)狻渴≥斢€(wěn)定；2022年分紅超80%，股息率ttm7.2%（估值日2023/8/6），2022年加權(quán)ROE18%?！拘聤W股份】龍頭城燃，2023年P(guān)E9X（估值日2023/8/6），擁有低價(jià)海氣長(zhǎng)協(xié)。2、高質(zhì)量發(fā)展中的環(huán)保獨(dú)角獸:各產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，配套環(huán)保需求進(jìn)階，產(chǎn)品壁壘鑄就龍頭地位和持續(xù)增長(zhǎng)！a、壓濾機(jī)：【景津裝備】沙漠之花。顯著護(hù)城河壓濾機(jī)龍頭。設(shè)備一體化+出海貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)，2023年P(guān)E17X，PEG0.6（估值日2023/8/6），2022年加權(quán)ROE23%，現(xiàn)金流優(yōu)。b、半導(dǎo)體治理：剛需高壁壘，國(guó)產(chǎn)化率提升+突破高端制程?！久腊？萍肌繚崈羰疫^(guò)濾器，高端制程突破+耗材占比提升?！臼Νh(huán)境】廢氣在線處理，2021年國(guó)產(chǎn)化率10%+。3、雙碳加速推進(jìn)：CCER重啟在即，新政強(qiáng)化供給約束，長(zhǎng)期碳市場(chǎng)向非電擴(kuò)容?！臼藘艨萍肌孔罱?jīng)濟(jì)的水泥碳減排；【高能環(huán)境】再生資源；【龍凈環(huán)?！孔辖鹁G電+儲(chǔ)能；【瑞晨環(huán)?！抗?jié)能設(shè)備。
　　最新研究：天然氣行業(yè)點(diǎn)評(píng)：歐洲氣價(jià)迎階段性高峰，關(guān)注國(guó)外轉(zhuǎn)口、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量&價(jià)差修復(fù)。行業(yè)月報(bào)：關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)回升動(dòng)能正積蓄，電子特氣國(guó)產(chǎn)替代方興未艾。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，財(cái)政支出低于預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。