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重點(diǎn)推薦：藍(lán)天燃?xì)猓聤W股份，洪城環(huán)境，景津裝備，美?？萍迹Νh(huán)境，仕凈科技，高能環(huán)境，龍凈環(huán)保，光大環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，賽恩斯，天壕能源，英科再生，九豐能源，宇通重工。
　　建議關(guān)注：重慶水務(wù)，興蓉環(huán)境，鵬鷂環(huán)保，三峰環(huán)境，再升科技，卓越新能。
　　構(gòu)建氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，推動氫能相關(guān)技術(shù)發(fā)展。國家層面首個氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南《氫能產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）》印發(fā)，系統(tǒng)構(gòu)建了氫能制、儲、輸、用全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系，涵蓋基礎(chǔ)與安全、氫制備、氫儲存和輸運(yùn)、氫加注、氫能應(yīng)用五個子體系。
　　行業(yè)跟蹤：1）天然氣：歐洲氣價階段性上漲，關(guān)注國外轉(zhuǎn)口、國內(nèi)消費(fèi)量&價差修復(fù)。截至2023/8/11，美國HH/歐洲TTF/東亞JKM/中國LNG出廠/中國LNG到岸周環(huán)比+8.3%/+21.8%/+1.4%/-0.6%/+9.9%至0.7/3.0/2.8/2.6/3.1元/方。2）生物柴油：原料價格上漲，帶動生柴價格上揚(yáng)。2023/8/4-2023/8/10，生柴均價7900元/噸(環(huán)比+2.3%)，地溝油均價5900元/噸(環(huán)比+4.8%)，餐飲業(yè)狀態(tài)不佳加之部分地區(qū)降雨影響運(yùn)輸不暢，原料供應(yīng)偏緊，生柴與地溝油價差收窄。3）鋰電回收：折扣系數(shù)穩(wěn)定，盈利底部。2023/8/7-2023/8/11，三元黑粉折扣系數(shù)持平，鋰/鈷/鎳系數(shù)均為74%。截至2023/8/11，碳酸鋰30.75萬（周環(huán)比-0.2%），金屬鈷30.6萬（+4.1%），金屬鎳17.23萬（+3.8%）。根據(jù)模型測算單噸廢三元毛利-1.26萬（-1.01萬）。4）電子特氣：氣體價格略降，氙氣價格上漲。2023/8/6-2023/8/12，氙氣周均價5.79萬元/立方米（環(huán)比+4.78%）；氪氣、氦氣價格窄幅下行，周均價分別為675元/立方米和1236.22元/瓶（環(huán)比-2.58%和-3.27%）；氖氣周均價320.71元/立方米（環(huán)比-7.23%）。
　　環(huán)保3.0時代！模式改善+優(yōu)質(zhì)技術(shù)，助力國家高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)經(jīng)歷粗放1.0時代（資金+政策驅(qū)動）、2.0時代（杠桿驅(qū)動），進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展3.0時代（真實(shí)現(xiàn)金流+優(yōu)質(zhì)技術(shù)驅(qū)動），估值體系重塑！1、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值重估:環(huán)保需求剛性穩(wěn)定。進(jìn)入運(yùn)營期后資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化，現(xiàn)金流改善+定價&支付模式理順。a、水：自由現(xiàn)金流改善提分紅，價格改革c端付費(fèi)接軌海外成熟市場估值存翻倍空間?！竞槌黔h(huán)境】穩(wěn)健增長，承諾2021-2023年分紅率50%+，股息率ttm5.3%，2023年P(guān)E9X（估值日2023/8/6）。b、天然氣：氣量回暖，順價機(jī)制理順，估值底部反彈?！舅{(lán)天燃?xì)狻渴≥斢€(wěn)定；2022年分紅超80%，股息率ttm7.2%（估值日2023/8/6），2022年加權(quán)ROE18%。【新奧股份】龍頭城燃，2023年P(guān)E9X（估值日2023/8/6），擁有低價海氣長協(xié)。2、高質(zhì)量發(fā)展中的環(huán)保獨(dú)角獸:各產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，配套環(huán)保需求進(jìn)階，產(chǎn)品壁壘鑄就龍頭地位和持續(xù)增長！a、壓濾機(jī)：【景津裝備】沙漠之花。顯著護(hù)城河壓濾機(jī)龍頭。設(shè)備一體化+出海貢獻(xiàn)新增長，2023年P(guān)E17X，PEG0.6（估值日2023/8/6），2022年加權(quán)ROE23%，現(xiàn)金流優(yōu)。b、半導(dǎo)體治理：剛需高壁壘，國產(chǎn)化率提升+突破高端制程?！久腊？萍肌繚崈羰疫^濾器，高端制程突破+耗材占比提升?！臼Νh(huán)境】廢氣在線處理，2021年國產(chǎn)化率10%+。3、雙碳加速推進(jìn)：CCER重啟在即，新政強(qiáng)化供給約束，長期碳市場向非電擴(kuò)容?！臼藘艨萍肌孔罱?jīng)濟(jì)的水泥碳減排；【高能環(huán)境】再生資源；【龍凈環(huán)?！孔辖鹁G電+儲能；【瑞晨環(huán)?！抗?jié)能設(shè)備。
　　最新研究：天然氣行業(yè)點(diǎn)評：歐洲氣價迎階段性高峰，關(guān)注國外轉(zhuǎn)口、國內(nèi)消費(fèi)量&價差修復(fù)。行業(yè)月報(bào)：關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)回升動能正積蓄，電子特氣國產(chǎn)替代方興未艾。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，財(cái)政支出低于預(yù)期，行業(yè)競爭加劇