>> 東方證券-汽車行業(yè)周報：8月第一周零售銷量維穩(wěn)，建議繼續(xù)關(guān)注特斯拉、華為產(chǎn)業(yè)鏈-230817
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 496KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
8月第1周乘用車零售銷量同比維穩(wěn)，批發(fā)銷量略有下滑。據(jù)乘聯(lián)會，8月第1周全國乘用車零售銷量同比下降0.8%，由于去年8月購置稅減免拉動效果逐步減弱，今年8月月初零售銷量同比增速較7月末明顯修復(fù)，走勢相對較好；8月第1周全國乘用車批發(fā)銷量同比下降7.4%，預(yù)計主要系燃油車市場逐步萎縮下傳統(tǒng)車產(chǎn)能及庫存相對充裕，部分傳統(tǒng)車企高溫假時間較長導(dǎo)致批發(fā)銷量同比出現(xiàn)下滑。展望3季度，在6月促銷沖量階段結(jié)束、高溫等季節(jié)性因素影響下，預(yù)計各車企將重新調(diào)整上新節(jié)奏及促銷力度，乘用車市場將進入平穩(wěn)調(diào)整期，由于去年3季度在購置稅減免政策帶動下銷量基數(shù)較高，3季度乘用車行業(yè)銷量同比增速或?qū)⒎啪?；但在新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車促消費措施等政策支持以及車企促銷活動推動下，下半年乘用車市場銷量仍有望維持良好態(tài)勢。
8月新一輪降價潮開啟，預(yù)計汽車產(chǎn)業(yè)重塑將持續(xù)加速，頭部新能源企業(yè)有望實現(xiàn)“強者恒強”。自8月1日起，上汽大眾、上汽名爵、零跑、奇瑞新能源、哪吒、極氪、長安福特等多家車企接連開啟直接降價或提供權(quán)益等促銷活動，預(yù)計此輪降價潮一方面系動力電池價格回落使得新能源車成本降低，為降價提供空間；另一方面也反映了在新能源車銷量整體增速放緩、新車型持續(xù)推出的背景下，新能源汽車面臨的競爭壓力持續(xù)提升，而燃油車市場或?qū)⒈贿M一步蠶食，迫使部分燃油車企及新能源車企通過促銷手段力求銷量增長。在市場競爭持續(xù)加劇下，預(yù)計汽車產(chǎn)業(yè)重塑將加速，頭部新能源車企將有望憑借產(chǎn)品力、技術(shù)力以及規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢進一步搶占市場份額，在新能源領(lǐng)域具有較強競爭力的整車公司值得關(guān)注，進入頭部新能源車企配套體系的零部件公司亦將受益。
華為與奇瑞合作車型正式亮相，建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈邊際變化。據(jù)媒體報道，華為智選與奇瑞聯(lián)合打造的高端電動車品牌正式定名為“Luxeed”，根據(jù)工信部申報信息，Luxeed品牌首款純電轎跑車型預(yù)計將命名為“智界S7”；8月7日，華為智能汽車解決方案BUCEO余承東宣布，Luxeed純電轎跑將有望首發(fā)搭載HarmonyOS 4，預(yù)計智界S7還將配備華為ADS輔助駕駛系統(tǒng)，在華為智能座艙及智能駕駛解決方案加持下，預(yù)計智界S7將有望成為智能電動車型的新標桿，帶動華為智選車型銷售規(guī)模持續(xù)提升，華為產(chǎn)業(yè)鏈零部件公司有望逐步受益。
投資建議與投資標的
從投資策略上看，隨著全球及國內(nèi)新能源汽車轉(zhuǎn)型步伐加速，頭部新能源車企在全球新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿⒂型掷m(xù)展現(xiàn)，預(yù)計在新能源車方面具有較強競爭力的整車及零部件公司估值有望提升。此外，建議關(guān)注在持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議關(guān)注。
建議關(guān)注：長安汽車、上汽集團、比亞迪、新泉股份、愛柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團、保隆科技、旭升集團、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽集團、雙環(huán)傳動、中國重汽等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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