>> 華興證券-汽車汽配行業(yè)更新報(bào)告：7月新能源汽車單月滲透率創(chuàng)新高至35.8%，8月看好新勢(shì)力車企銷量持續(xù)提升-230815
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
超配 |
作者： |
王一鳴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
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7月乘用車銷量環(huán)比略有回落，新能源車單月滲透率創(chuàng)新高至35.8%；
比亞迪7月份額提升至29.01%，寧德時(shí)代份額環(huán)比有所下滑；
8月開學(xué)季前期有望拉動(dòng)部分換車需求，看好新勢(shì)力車企銷量持續(xù)環(huán)比提升。
7月乘用車銷量環(huán)比略有回落，新能源車單月滲透率創(chuàng)新高至35.8%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)7月乘用車數(shù)據(jù)，狹義乘用車零售銷量實(shí)現(xiàn)177.5萬(wàn)輛，同環(huán)比下降2.4%/6.3%；狹義乘用車批發(fā)銷量實(shí)現(xiàn)206.5萬(wàn)輛，同環(huán)比下降3.2%/ 7.6%。7月新能源車零售銷量達(dá)64.1萬(wàn)輛（純電/插混銷量為42.1/22.0萬(wàn)輛），同比提升31.9%而環(huán)比下降3.6%，當(dāng)月新能源車滲透率達(dá)35.8%（對(duì)比6月為34.8%）。1-7月新能源車國(guó)內(nèi)累積零售達(dá)372.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.3%，累計(jì)滲透率提升至32.6%。我們認(rèn)為7月整體車市環(huán)比稍降，主要系7月車市進(jìn)入國(guó)六B的延展實(shí)施期，上半年促銷價(jià)格的快速拉升已經(jīng)結(jié)束所致。7月新能源車國(guó)內(nèi)銷量Top5車廠：比亞迪汽車（230,882輛）、廣汽埃安（45,025輛）、吉利汽車（38,734輛）、長(zhǎng)安汽車（35,209輛）和廣汽通用五菱（34,811輛）。按照新能源車批發(fā)口徑，比亞迪7月銷量占比為35.6%，前7月累計(jì)占比為35.3%，龍頭地位顯著。
比亞迪7月份額提升至29.01%，寧德時(shí)代份額環(huán)比有所下滑。根據(jù)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)7月動(dòng)力電池需求持續(xù)向好，環(huán)比較6月穩(wěn)步提升。1）產(chǎn)量方面：7月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)61.0GWh，同環(huán)比分別提升29.2%/1.5%。其中三元電池產(chǎn)量20.4GWh，占總產(chǎn)量33.4%，同環(huán)比分別上升22.9%/15.3%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量40.5GWh，占總產(chǎn)量66.4%，同比提升32.4%，環(huán)比下降4.0%。1-7月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量354.6GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)36.2%。其中三元電池累計(jì)產(chǎn)量120.2GWh，占總產(chǎn)量33.8%，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.5%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量234.0GWh，占總產(chǎn)量66.0%，累計(jì)同比增長(zhǎng)48.1%。2）裝車量方面：7月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量32.2GWh，同比提升33.1%，環(huán)比下降2.1%。其中三元電池裝車量10.6GWh，占總裝車量32.8%，同環(huán)分別比增長(zhǎng)8.2%/5.0%；磷酸鐵鋰電池裝車量21.7GWh，占總裝車量67.2%，同比提升51.1%，環(huán)比下降4.4%。1-7月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量184.4GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)37.1%。其中三元電池累計(jì)裝車量58.6GWh,占總裝車量31.8%，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.6%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量125.6GWh,占總裝車量68.1%，累計(jì)同比增長(zhǎng)59.6%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)發(fā)展勢(shì)頭。3）企業(yè)集中度方面：根據(jù)動(dòng)力電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，1-7月國(guó)內(nèi)裝機(jī)量Top5企業(yè)分別為：寧德時(shí)代（ 79.50GWh ）、比亞迪（ 54.76GWh ）、中創(chuàng)新航（15.77GWh）、億緯鋰能（7.93GWh）和國(guó)軒高科（7.31 GWh），合計(jì)動(dòng)力電池裝機(jī)量為165.27GWh，占總裝機(jī)量46.6%。7月寧德時(shí)代裝機(jī)量為13.47 GWh，單月份額下滑至41.79%（6月47.1%）；比亞迪裝機(jī)量為9.35GWh，當(dāng)月份額上升至29.01%（6月27.4%）。
8月開學(xué)季前期有望拉動(dòng)部分換車需求，看好新勢(shì)力車企銷量持續(xù)提升。乘用車方面，8月的開學(xué)季前，我們預(yù)計(jì)購(gòu)車接送孩子上下學(xué)等家庭第二輛車的需求更強(qiáng)烈，換購(gòu)增購(gòu)需求有望帶動(dòng)新車和二手車市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。新能源車方面，7月新勢(shì)力三家車企（蔚來(lái)、理想、小鵬）的銷量在1）蔚來(lái)下調(diào)全系零售價(jià)格3萬(wàn)和2）小鵬G6加速交付的催化作用下提升顯著。理想新車L9 pro也在8月正式發(fā)布，因此我們認(rèn)為“蔚小理”銷量將在8月維持環(huán)比提升的態(tài)勢(shì)并拉動(dòng)整體新能源車銷量。我們?nèi)跃S持新能源車2023年全年零售銷量為750萬(wàn)輛的預(yù)測(cè)不變。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新能源汽車銷量不及預(yù)期；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。?）原材料價(jià)格持續(xù)上漲。
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