>> 財信證券-汽車行業(yè)月度點(diǎn)評：車市淡季表現(xiàn)好于預(yù)期，新能源汽車及汽車出口延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大小： |
1417KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
楊甫 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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市場行情回顧：7-8月（2023年7月12日至2023年8月11日），滬深300指數(shù)漲跌幅為0.44%。申萬一級行業(yè)漲跌幅中位數(shù)為-1.25%，汽車行業(yè)（申萬一級）漲跌幅為-1.47%，低于滬深300指數(shù)1.91pct，處于板塊漲跌幅排名第18位。估值方面，本月（截至8月11日）申萬汽車板塊市盈率為30.53倍，滬深300指數(shù)市盈率為11.97倍?？v向來看，汽車行業(yè)市盈率自2021年底以來經(jīng)歷大幅回調(diào)，從高位38以上的估值下修了近30%，4月以來隨著市場恢復(fù)開始逐漸上升，本月估值出現(xiàn)小幅震蕩。
汽車產(chǎn)量銷量雙降，新能源汽車實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長：7月我國汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到240.1萬輛和238.7萬輛，環(huán)比分別下降6.2%和9%，同比分別下降2.2%和1.4%，其中新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到80.5萬輛和78萬輛，同比分別增長30.6%和31.6%，市場占有率達(dá)到32.7%。1-7月，汽車產(chǎn)銷分別完成1565.0萬輛和1562.6萬輛，同比分別增長7.4%和7.9%，其中新能源汽車產(chǎn)銷分別完成459.1萬輛和452.6萬輛，同比分別增長40%和41.7%，市場占有率達(dá)到29%。
汽車出口延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢：7月汽車企業(yè)出口39.2萬輛，環(huán)比增長2.7%，同比增長34.9%，其中新能源汽車出口10.1萬輛，環(huán)比增長29.5%，同比增長87%。1-7月，汽車企業(yè)出口253.3萬輛，同比增長67.9%，其中新能源汽車出口63.6萬輛，同比增長1.5倍。
投資策略：1）新能源汽車滲透率進(jìn)一步提升，看好在新能源汽車市場占有一定份額，處于較好新車周期，未來市占率有望進(jìn)一步提升的自主品牌：比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、廣汽集團(tuán)（601238.SH），關(guān)注長城汽車（601633.SH）。2）近期陸續(xù)有車企推出降價促銷的刺激方案，下半年價格戰(zhàn)存在硝煙再起的可能性。建議配置業(yè)績穩(wěn)定存在安全邊際，并且在海外完成布局，未來有望打開發(fā)展新格局的汽車零部件企業(yè)。建議關(guān)注：銀輪股份（002126.SZ)，拓普集團(tuán)（601689.SH)、新坐標(biāo)（603040.SH）。
風(fēng)險提示：原材料價格波動，汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期，新能源汽車景氣度不及預(yù)期
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