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事件概述：
　　8月18日，國(guó)能日新發(fā)布了《2023年半年度報(bào)告》。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.89億元，同比增長(zhǎng)34.14%；歸母凈利潤(rùn)為3,314.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.29%；扣非歸母凈利潤(rùn)為2,523.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.25%。
　　23H1業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，功率預(yù)測(cè)服務(wù)規(guī)模持續(xù)提升
　　根據(jù)公司公告披露，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.89億元（+34.14%），歸母凈利潤(rùn)為3,314.75萬(wàn)元（+57.29%）；單第二季度來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入1.06億元（+32.87%），歸母凈利潤(rùn)為2,275.15萬(wàn)元（44.27%）。分業(yè)務(wù)來(lái)看，1）新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品收入為1.28億元（+11.22%），毛利率為71.89%，占公司整體營(yíng)收67.82%。隨著組件價(jià)格的回落，下游地面電站建設(shè)并網(wǎng)進(jìn)度較2022年同期明顯提升，公司積極拓展新增用戶，功率預(yù)測(cè)服務(wù)累積效應(yīng)逐漸凸顯，具有高毛利水平的功率預(yù)測(cè)服務(wù)規(guī)模持續(xù)提升；2）新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)收入為3,722.99萬(wàn)元（+154.19%），毛利率為59.53%。公司控制類產(chǎn)品在風(fēng)光儲(chǔ)協(xié)同控制領(lǐng)域持續(xù)突破，從控制策略和通信規(guī)約層面全面兼容風(fēng)儲(chǔ)、光儲(chǔ)及獨(dú)立儲(chǔ)能電站的功率控制功能，提高場(chǎng)站經(jīng)濟(jì)效益；3）電網(wǎng)新能源管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入715.23萬(wàn)元（+226.55%），隨著新能源裝機(jī)容量的持續(xù)提升，尤其是分布式的高速增長(zhǎng)，有源（主動(dòng)）配電網(wǎng)的深入發(fā)展，電網(wǎng)公司對(duì)新能源的管控在持續(xù)加強(qiáng)。此外，上半年公司綜合毛利率為68.42%，較上年同期增長(zhǎng)了2.53個(gè)pct。研發(fā)投入4,402.71萬(wàn)元（+73.72%），主要系公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大、人員薪酬增長(zhǎng)及計(jì)提股權(quán)激勵(lì)的股份支付費(fèi)用所致。
　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)放量迎高增，持續(xù)加碼虛擬電廠運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)
　　根據(jù)公司公告披露，2023年上半年，公司創(chuàng)新類產(chǎn)品（包含電力交易、儲(chǔ)能EMS、虛擬電廠）的業(yè)務(wù)收入583.93萬(wàn)元（+268.05%）。其中1）電力交易相關(guān)產(chǎn)品已完成在山西、甘肅、山東、蒙西和廣東五個(gè)省份的布局并在上述省份均已陸續(xù)應(yīng)用于部分新能源電站客戶。2）隨著儲(chǔ)能成本回落、工商業(yè)峰谷價(jià)差進(jìn)一步拉大、電力現(xiàn)貨市場(chǎng)及輔助服務(wù)政策的持續(xù)完善，工商業(yè)儲(chǔ)能盈利性逐步提升，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)明顯，公司針對(duì)實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景開(kāi)發(fā)了工商業(yè)儲(chǔ)能智慧解決方案來(lái)貼合工商業(yè)儲(chǔ)能用戶的需求。3）控股子公司國(guó)能日新智慧能源持續(xù)跟進(jìn)全國(guó)各區(qū)域輔助服務(wù)聚合商資格申請(qǐng)工作，截至上半年已獲得陜西、甘肅、寧夏等省份的聚合商準(zhǔn)入資格，此外也正在全國(guó)其他區(qū)域同步開(kāi)展輔助服務(wù)聚合商資格申請(qǐng)工作。隨著虛擬電廠相關(guān)政策在各省份的逐步完善，越來(lái)越多的大型高耗能企業(yè)正積極參與虛擬電廠調(diào)峰輔助服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行節(jié)能降耗，國(guó)能日新智慧能源正在持續(xù)拓展并簽約優(yōu)質(zhì)可控負(fù)荷資源用戶參與調(diào)峰輔助服務(wù)市場(chǎng)，目前簽約的可控負(fù)荷資源類型主要包括工業(yè)負(fù)荷（如水泥、化工、鋼鐵、煤礦等）、電采暖、中央空調(diào)、電動(dòng)汽車充電樁等。
　　投資建議
　　國(guó)能日新作為新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)的領(lǐng)跑者，基于功率預(yù)測(cè)的核心技術(shù)能力不斷深化能源數(shù)據(jù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)、拓展業(yè)務(wù)邊界，并乘政策東風(fēng)積極布局電力市場(chǎng)交易輔助決策和虛擬電廠等面向未來(lái)的新型業(yè)務(wù)，進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的收入分別為4.66/5.67/6.94億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.88/1.19/1.45億元。維持買入-A投資評(píng)級(jí)，給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)95.60元，相當(dāng)于2024年80倍的市盈率。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游市場(chǎng)需求不及預(yù)期；相關(guān)政策和商業(yè)模式推進(jìn)不及預(yù)期；電力交易和虛擬電廠等新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期等。