久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司業(yè)務(wù)組織模式升級(jí)影響已基本結(jié)束，6-7月合同簽約金額增速超20%，預(yù)計(jì)公司6月后的簽單將在下半年逐步釋放。隨著公司產(chǎn)品成熟度逐漸提高，預(yù)計(jì)公司23年人員規(guī)模較22年底增加將較為有限，公司成本費(fèi)用增加將得到控制。預(yù)計(jì)公司下半年將迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　事件：公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)。公司23H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.70億元，YoY -4.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損8.45億元，虧損同比增加5.89億元；實(shí)現(xiàn)扣非凈虧損9.40億元，虧損同比增加7.33億元；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流-13.34億元，去年同期為-11.23億元。其中，23Q2單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.95億元，YoY -16.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損4.48億元，去年同期為盈利1.37億元；實(shí)現(xiàn)扣非凈虧損4.44億元，去年同期為盈利1.56億元；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流-1.67億元，去年同期為-1.19億元。
　　業(yè)務(wù)組織模式升級(jí)影響已基本結(jié)束，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。公司上半年進(jìn)行業(yè)務(wù)組織模式升級(jí)，將大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)由原來以地區(qū)為主升級(jí)為以行業(yè)為主，導(dǎo)致公司上半年大型企業(yè)收入承壓，大型企業(yè)業(yè)務(wù)23H1收入同比下滑9.1%，云收入同比下滑3.2%，拖累公司整體收入增長(zhǎng)。但分月度來看，公司業(yè)務(wù)組織模式升級(jí)影響已基本結(jié)束，1-5月公司合同簽約金額同比下降5.6%，6月/7月單月同比增長(zhǎng)20%/24%，合同簽約金額拐點(diǎn)已現(xiàn)。預(yù)計(jì)公司6月后的簽單將在下半年逐步釋放，下半年收入端拐點(diǎn)可期。
　　云業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。公司上半年云服務(wù)業(yè)務(wù)收入23.46億元，YoY +2.0%，云服務(wù)在整體業(yè)績(jī)承壓的情況下仍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。前瞻指標(biāo)方面，云業(yè)務(wù)相關(guān)合同負(fù)債YoY +25.9%，訂閱相關(guān)合同負(fù)債YoY +41.5%，公司云服務(wù)ARR實(shí)現(xiàn)20.6億元，占收入比重61%，YoY +22.6%，云合同負(fù)債穩(wěn)定增長(zhǎng)體現(xiàn)公司云業(yè)務(wù)下半年有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。核心產(chǎn)品方面，上半年YonBIP實(shí)現(xiàn)簽約金額約12億元，續(xù)費(fèi)率104.2%，中型企業(yè)客群核心產(chǎn)品續(xù)費(fèi)率達(dá)92.3%，YonSuite上半年合同簽約金額約1億元，同比增長(zhǎng)超過90%，公司核心產(chǎn)品業(yè)績(jī)持續(xù)高增。
　　費(fèi)用增長(zhǎng)拖累利潤(rùn)。公司23H1歸母凈虧損及扣非凈虧損均同比擴(kuò)大，主要由于上半年公司人員規(guī)模較去年同期多了2111人，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本和銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用之和較去年同期增加4.6億。隨著公司產(chǎn)品成熟度逐漸提高，預(yù)計(jì)公司23年人員規(guī)模較22年底增加將較為有限，公司成本費(fèi)用增加將得到控制，23年全年利潤(rùn)增長(zhǎng)壓力將得到緩解。
　　推出YonGPT，用AI賦能企業(yè)服務(wù)。公司于7月27日發(fā)布企業(yè)服務(wù)大模型YonGPT，賦能企業(yè)財(cái)務(wù)、人力和業(yè)務(wù)，iuap的智能中臺(tái)已經(jīng)形成RPA、VPA、智能大搜、規(guī)則引擎、知識(shí)圖譜、AI工作坊等多項(xiàng)功能，以及AI數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)標(biāo)海外微軟、Salesforce、Adobe等企業(yè)級(jí)服務(wù)巨頭的AI進(jìn)展，預(yù)計(jì)AI能力與ERP產(chǎn)品的進(jìn)一步結(jié)合將為產(chǎn)品帶來價(jià)值量的大幅提升，從而進(jìn)一步提升產(chǎn)品價(jià)格，提升公司收入端表現(xiàn)。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。公司組織架構(gòu)變革有望在下半年助力公司業(yè)績(jī)迎來拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)2.89/6.60/11.49億元，同比增長(zhǎng)32%/128%/74%，維持強(qiáng)烈推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：央國(guó)企大客戶拓展不及預(yù)期，政策推進(jìn)不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。