久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概況
　　用友網(wǎng)絡(luò)于7月14日發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)計(jì)2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收33.6至34.3億元，同比下降3%至5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-7億元至-9億元，同比下降173%至252%；扣非歸母凈利潤-7.5至-9.5億元，同比下降264%至321%。
　　單二季度，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)營收18.9至19.6億元同比下降13%至17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-3.0至-5.0億元，同比下降321%至467%；扣非歸母凈利潤-2.5至-4.5億元，同比下降263%至391%。
　　組織架構(gòu)調(diào)整影響短期業(yè)績，簽約合同已現(xiàn)邊際改善，合同負(fù)債增長奠定全年業(yè)績基礎(chǔ)
　　1）從營收來看，2023H1公司營收下降主要系報(bào)告期內(nèi)公司堅(jiān)定推進(jìn)了公司歷史上最大的一次業(yè)務(wù)組織模式升級：大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)由原來以地區(qū)為主的組織模式升級為以行業(yè)為主的組織模式；中型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)繼續(xù)按照區(qū)域但全國統(tǒng)一、垂直組織開展。由于業(yè)務(wù)組織變革需要一定的轉(zhuǎn)換時(shí)間，因此對公司上半年的合同簽約、實(shí)施交付、收入確認(rèn)有較大的階段性影響，短期業(yè)績承壓。
　　2）從簽約合同來看，2023H1公司整體合同簽約金額31.3億元，同比增長3.1%，其中，1-5月份同比下降5.6%，6月份同比增長20.0%。其中，大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)（不含子公司經(jīng)營的大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)）上半年合同簽約金額17.4億元，同比增長9.2%，具體來看，1-4月份同比下降3.7%，5 /6月份分別同比增長7.1%/25.6%。截至目前，公司7月份合同簽約繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較高增長，已形成業(yè)務(wù)組織行業(yè)化后的良好經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢。
　　3）2023H1銷售商品、提供勞務(wù)收到的款項(xiàng)同比增長超10%。
　　4）合同負(fù)債方面，2023H1合同負(fù)債（已從客戶收到但尚未達(dá)到收入確認(rèn)條件的現(xiàn)金收款）較去年上半年末增長超20%，為全年業(yè)績穩(wěn)健增長奠定了重要基礎(chǔ)。
　　5）人員規(guī)模與成本費(fèi)用方面，2023H1與2022年年底相比人員規(guī)模變化較小，但較去年上半年多了2111人，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)營業(yè)成本和費(fèi)用等較去年同期增加4.5億元到5.5億元，從而影響了公司利潤。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)收入117.85/147.87/180.21億元，同比增長27.2%/25.5%/21.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.0/10.5/15.0億元，同比增長175%/75%/43%，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）研發(fā)突破不及預(yù)期；2）政策支持不及預(yù)期；3）產(chǎn)品交付不及預(yù)期。