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本期投資提示：
　　重要觀點：重點關注鐵路貨運、跨境物流、油運船舶。（1）“十四五”現代物流發(fā)展規(guī)劃散改集、公轉鐵、多式聯運多重政策催化，關注中鐵特貨、鐵龍物流。（2）一帶一路疊加空海運價格悲觀預期回落充分，跨境物流迎來布局時機，推薦中國外運、華貿物流（3）船價上行是當前確定主線，環(huán)保更新需求邏輯充分驗證。推薦船舶油運板塊中國船舶、中遠海能、招商輪船、招商南油、蘇美達
　　造船：克拉克森新造船價格172.7點，維持上行趨勢。參考中國船舶網，Euronav2艘新船轉售，從大股東CMB購買了大連重工旗下北海造船1+1艘氨動力預留VLCC訂單，單船造價1.112億美元。招商工業(yè)金陵獲得4+8艘汽車船訂單意向書，廣船國際獲HMM4艘38000多用途船訂單。
　　原油運：原油運：超過限價后部分運力從俄油回流至正常市場，俄油、沙特減產8月貨盤成交量降低，但美灣、南美出口旺盛，旺季仍然可期。VLCC-TCE跌12%至27555美元/天，蘇伊士跌2%至26482美元/天，阿芙拉漲7%至23414美元/天。成品油運：大西洋貨盤增加，疊加巴拿馬運河受干旱影響大西洋MR上漲。LR2上漲25%至29814美元/天，MR漲35%至29899美元/天，大西洋一攬子漲29%至41017美金/天，新加坡-澳大利亞跌3%至23427美元/天散貨：巴西玉米和大豆貨盤集中釋放，巴拿馬船型帶動價格上漲。BDI上漲96%至1237點，巴拿馬型（Panamax）漲16%，Cape跌4%，大靈便漲14%集運：上交所歐線期貨上市大漲，歐盟碳稅2024年1月開征班輪公司現金成本線上行。SCFI下跌1.2%至1031點。歐線回落8%，美線回落0.7%。內貿集運：華北鋼材、煤炭貨量企穩(wěn)，價格反彈，運價全面反彈，是否成為季節(jié)性拐點仍待觀察。TDI、TDII持續(xù)上漲，PDCI漲3%。
　　鐵路：首推京滬高鐵，關注廣深鐵路、中鐵特貨、鐵龍物流。京滬高鐵下轄線路近期客流恢復超預期，七檔票價制推行效果顯現，量價雙升有望推動業(yè)績復蘇，推薦京滬高鐵；伴隨深港口岸年初恢復通關及全國鐵路第二季度列車運行圖的使用，廣深港高鐵每天增開62列跨境列車至164列，客流恢復和長途高鐵客車的開行為公司業(yè)績改善帶來催化，關注廣深鐵路。新能源汽車出口高增速，鐵路冷鏈方興未艾，關注中鐵特貨。
　　快遞：1）快遞公司發(fā)布7月月報，業(yè)務量增速延續(xù)增長態(tài)勢；單價環(huán)比普遍下降。單價環(huán)比變動角度：順豐（+0.31元）>圓通（-0.04元）>申通（-0.06元）>韻達（-0.12元）>行業(yè)（-0.3元），單票環(huán)比下降，主要系公司定價策略所致。業(yè)務量增速繼續(xù)分化，申通增長較明顯。業(yè)務量同比增速：申通（+20.4%）>圓通（+12.2%）>行業(yè)（+11.6%）>順豐（不含豐網）（+7.7%）>韻達（-0.8%），申通保持高增速態(tài)勢。2）投資分析意見：推薦數字化優(yōu)勢顯著、全網競爭力不斷提升的圓通速遞以及業(yè)務量高速增長、網絡質量不斷優(yōu)化的申通快遞，建議關注中通快遞與順豐控股。
　　航空機場：1）7月份航司均呈現持續(xù)向好趨勢，部分已超過疫情前水平。其中中國國航（含山東航空）、春秋航空、吉祥航空三家運力超過疫情前，分別投入運力較2019年同期分別增長16.7%、24.2%、25.2%，當月旅客周轉量較2019年同期分別增長8.4%、25.4%、27%。國際航線春秋航空和吉祥航空恢復程度最高，分別恢復至19年同期的60.5%以及62%。2）投資分析意見：在團隊游放開下，國際市場復蘇有望加速，關注潛在出境政策變化，關注中美航線加班后續(xù)進展。繼續(xù)強調航空機場板塊復蘇機會。
　　公路鐵路：遷徙規(guī)模指數：根據百度遷徙指數，全國范圍看，三地遷入遷出指數均小幅增長。中國化工產品價格指數：根據萬得，本周中國化工產品價格指數繼續(xù)上漲，整體上行趨勢不變。化學品庫存：根據萬得，本周華東地區(qū)甲醇、苯乙烯庫存為7.06、2.9萬噸，環(huán)比上周下降2.8%、21.6%；華東地區(qū)乙二醇庫存為105.88萬噸，環(huán)比上周增長4.8%。投資分析意見：從化工行業(yè)主要產品價格指數及化學品庫存來看，化工產品價格指數整體上行趨勢不變，化學品物流相關標的有望受益。推薦：招商公路，嘉友國際，廣匯物流，永泰運，京滬高鐵，思維列控。關注：鐵龍物流，中鐵特貨，廣深鐵路，交控科技，密爾克衛(wèi)。
　　風險提示：新造船訂單大幅增加、船廠產能大幅擴張、原油補庫存結束、經濟增速及預期。