>> 開源證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：7月社零增速放緩，關(guān)注高景氣醫(yī)美機構(gòu)及產(chǎn)品龍頭-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
大?。?/td>
| 2046KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
開源證券-北交所策略專題報告：北交所周觀察，北交所 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
7月社零同比+2.5%，關(guān)注高景氣度醫(yī)美機構(gòu)及產(chǎn)品龍頭
本周國家統(tǒng)計局發(fā)布社零數(shù)據(jù)：2023年1-7月社零總額同比+7.3%，其中7月同比+2.5%。我們測算得2023年1-7月/單7月兩年復(fù)合增速分別為+3.5%/+2.6%，社會消費復(fù)蘇步伐放緩。分渠道看，線上渠道穩(wěn)步增長，各線下業(yè)態(tài)景氣度均有所回落；分品類看，必選消費品類整體穩(wěn)健，可選消費品類增長趨緩。國家統(tǒng)計局首發(fā)服務(wù)零售額數(shù)據(jù)，服務(wù)消費在2022年低基數(shù)背景下有望實現(xiàn)較高增速。1-7月份，服務(wù)零售額同比增長20.3%，增速高于商品零售額14.4個百分點，7月份餐飲收入達4277億元（+15.8%），兩年復(fù)合增速+6.8%。此外，醫(yī)美機構(gòu)作為典型線下服務(wù)消費，恢復(fù)情況較好，2023H1華韓股份、ST美谷醫(yī)美板塊營收分別同比+27.1%、+33.9%，恢復(fù)和保持較高增速。下游旺盛的醫(yī)美服務(wù)需求也帶動了產(chǎn)業(yè)鏈上游景氣度，2023H1，愛美客預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤同比+60%~+70%，華東醫(yī)藥、昊海生科醫(yī)美營收分別同比+36.4%、+47.5%。頭部醫(yī)美公司上半年均呈現(xiàn)較高景氣，我們看好醫(yī)美消費延續(xù)較好增長，關(guān)注合規(guī)的龍頭醫(yī)美產(chǎn)品廠商、龍頭醫(yī)美機構(gòu)。
行業(yè)關(guān)鍵詞：WOOK、社零數(shù)據(jù)、村播計劃、識季、燈火等
【W(wǎng)OOK】阿里巴巴入股跨境出口電商WOOK。
【社零數(shù)據(jù)】7月社零總額同比增長2.5%。
【村播計劃】淘寶“村播計劃”帶動農(nóng)產(chǎn)品上行超過150億元。
【識季】時尚奢品平臺識季獲小紅書B+輪融資。
【燈火】支付寶正式推出商業(yè)推廣平臺“燈火”，首發(fā)三款產(chǎn)品。
板塊行情回顧
本周（8月14日-8月18日），商貿(mào)零售指數(shù)報收2249.15點，下跌2.38%，跑輸上證綜指（本周下跌1.80%）0.59個百分點，板塊表現(xiàn)在31個一級行業(yè)中位居第21位。零售各細分板塊中，本周商業(yè)物業(yè)經(jīng)營板塊漲幅最大，2023年年初至今商業(yè)物業(yè)經(jīng)營板塊領(lǐng)跑。個股方面，本周上海九百（+13.2%）、ST通葡（+11.4%）、跨境通（+8.8%）漲幅靠前。
投資建議：關(guān)注消費復(fù)蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
投資主線一（化妝品）：關(guān)注具備強產(chǎn)品力、強品牌力及強運營能力的國貨美妝龍頭，重點推薦珀萊雅、巨子生物等；
投資主線二（醫(yī)美）：行業(yè)具備較強成長性，關(guān)注合規(guī)龍頭企業(yè)，重點推薦醫(yī)美產(chǎn)品龍頭愛美客、醫(yī)美機構(gòu)龍頭朗姿股份；
投資主線三（黃金珠寶）：疫后線下消費復(fù)蘇，關(guān)注黃金珠寶行業(yè)優(yōu)質(zhì)品牌，重點推薦潮宏基、老鳳祥、周大生和中國黃金等；
投資主線四（跨境電商）：2023年行業(yè)基本面顯著回暖、經(jīng)營持續(xù)高景氣，AIGC等新技術(shù)應(yīng)用錦上添花，重點推薦華凱易佰、吉宏股份。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，疫情反復(fù)，行業(yè)競爭加劇等。
|
|
