>> 國(guó)盛證券-傳媒行業(yè)周報(bào)：Open AI宣布收購(gòu)游戲公司，愷英網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)浙江盛和少數(shù)股權(quán)完成-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
顧晟,吳珺 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：上周（8.14-8.18）中信一級(jí)傳媒板塊下跌3.84%。上周AI板塊波動(dòng)調(diào)整，我們認(rèn)為調(diào)整是在短期錄得較大漲幅以后的正常現(xiàn)象，長(zhǎng)期看AI產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，后續(xù)AI垂直應(yīng)用將陸續(xù)落地，在助力板塊估值提升的同時(shí)，將提升市場(chǎng)對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知并提供數(shù)據(jù)支持，AI投資也將從邏輯映射階段進(jìn)入應(yīng)用落地?cái)?shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)階段。同時(shí)業(yè)績(jī)端二季度預(yù)計(jì)游戲板塊部分公司將繼續(xù)良好表現(xiàn)，顯示板塊觸底反彈后的業(yè)績(jī)彈性。我們繼續(xù)維持年度策略觀點(diǎn)，處于估值底部+基金低配+新技術(shù)驅(qū)動(dòng)的傳媒板塊配置正當(dāng)時(shí)，建議重視今年傳媒板塊機(jī)會(huì)。
板塊觀點(diǎn)與推薦標(biāo)的：1）大模型：昆侖萬(wàn)維、科大訊飛、360等；2）數(shù)據(jù)：中國(guó)科傳、中國(guó)出版、中信出版、人民網(wǎng)、新華網(wǎng)等；3）游戲：紫天科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、神州泰岳、盛天網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、湯姆貓、吉比特、掌趣科技等；4）出版：南方傳媒、鳳凰傳媒、長(zhǎng)江傳媒等；5）AI其他應(yīng)用：掌閱科技、中文在線、易點(diǎn)天下、藍(lán)色光標(biāo)、奧飛娛樂、天地在線、華策影視、芒果超媒等。6）港股：關(guān)注降本增效推進(jìn)虧損收窄的平臺(tái)型企業(yè)【快手】，與疫情恢復(fù)進(jìn)展相關(guān)的潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即的【阜博集團(tuán)】。
愷英網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)浙江盛和少數(shù)股權(quán)完成，穩(wěn)扎穩(wěn)打推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。8月14日，公司發(fā)布公告，完成對(duì)子公司浙江盛和少數(shù)股權(quán)的收購(gòu)，浙江盛和正式變更為愷英網(wǎng)絡(luò)全資子公司。通過(guò)此次收購(gòu)，一方面預(yù)計(jì)在完成收購(gòu)后公司將盡快完成盛和少數(shù)股東權(quán)益并表，有望增厚公司今年業(yè)績(jī)。另一方面，公司研發(fā)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)確定性提升，愷英與傳奇IP所有方世紀(jì)華通保持良好合作關(guān)系并在今年通過(guò)股權(quán)拍賣與世紀(jì)華通形成股權(quán)關(guān)系，浙江盛和在傳奇游戲賽道具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，其打造的《藍(lán)月傳奇》等多款經(jīng)典傳奇游戲流水表現(xiàn)優(yōu)異且生命周期較長(zhǎng)。通過(guò)完成對(duì)浙江盛和的收購(gòu)，愷英在傳奇賽道的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，并有望依托傳奇基礎(chǔ)盤實(shí)現(xiàn)提升利潤(rùn)增長(zhǎng)確定性。此外，盛和網(wǎng)絡(luò)還加入華為鴻蒙生態(tài)建設(shè)，充分利用鴻蒙生態(tài)在研發(fā)、發(fā)行等環(huán)節(jié)提供的便捷技術(shù)為玩家提供更好游戲體驗(yàn)。
OpenAI宣布創(chuàng)立以來(lái)首筆公開收購(gòu)，標(biāo)的為游戲初創(chuàng)公司GlobalIllumination。8月17日，OpenAI發(fā)布公告，宣布收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)GlobalIllumination并將整個(gè)團(tuán)隊(duì)納入麾下。Global Illumination是一家利用AI構(gòu)建創(chuàng)意工具、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字體驗(yàn)的公司。最近，AI技術(shù)與游戲領(lǐng)域的融合已經(jīng)逐漸成為創(chuàng)新前沿，尤其以generative agents為代表的AIAgents游戲，其在游戲設(shè)計(jì)和體驗(yàn)方面的潛力被行業(yè)所認(rèn)可。OpenAI此次收購(gòu)的背后，很可能是對(duì)這種AI與游戲結(jié)合潛力的進(jìn)一步探索。對(duì)于OpenAI，這家公司具有成為AI技術(shù)試驗(yàn)和實(shí)踐的理想場(chǎng)地的潛質(zhì)，它為AI技術(shù)提供了一個(gè)廣闊平臺(tái)，無(wú)論是在測(cè)試AIagents在游戲中的角色，還是在構(gòu)建具有創(chuàng)新性的游戲世界和玩法上。這種結(jié)合不僅可能會(huì)為玩家?guī)?lái)前所未有的游戲體驗(yàn)，也為整個(gè)技術(shù)和娛樂行業(yè)帶來(lái)新的變革。
OpenAI宣布將GPT-4引入內(nèi)容審核系統(tǒng)以縮短工作周期。8月16日，OpenAI宣布將新一代大型語(yǔ)言模型GPT-4用于內(nèi)容策略開發(fā)和內(nèi)容審核決策，以實(shí)現(xiàn)更一致的標(biāo)簽、更快的策略優(yōu)化的反饋閉環(huán)以及更少的人工審核人員參與。OpenAI表示，使用GPT-4的內(nèi)容審核系統(tǒng)能更快地迭代策略變更，將工作周期從數(shù)月縮短到數(shù)小時(shí)。任何擁有OpenAIAPI訪問(wèn)權(quán)限的人都可以采用這種方法來(lái)創(chuàng)建自己的人工智能輔助審核系統(tǒng)。根據(jù)OpenAI的研究，GPT-4在某些情況下可以比人類更好地完成某些內(nèi)容審核任務(wù)。該公司認(rèn)為，它的技術(shù)可以幫助解決科技界最棘手的問(wèn)題之一：大規(guī)模的內(nèi)容審核。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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