>> 方正證券-醫(yī)藥生物行業(yè)一周一席談：國產首款PCSK9抑制劑上市，降脂新貴大有可為-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
790KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周超澤 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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本周（2023.8.14-2023.8.18）申萬醫(yī)藥指數(shù)跌幅2.95%，滬深300指數(shù)跌幅2.58%，跑輸滬深300指數(shù)0.37%，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)中排名倒數(shù)第四。截至本周五（2023.8.18）醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)PE（TTM，剔除負值）為23.88倍，滬深300指數(shù)PE（TTM，剔除負值）為10.83倍，醫(yī)藥生物行業(yè)相較于滬深300指數(shù)的估值溢價率為120.50%，仍處于歷史低位。
我們認為人類對健康的追求是一個逆人性的過程，而生物醫(yī)藥的科研發(fā)展就是把人類對健康的逆人性追求變成順人性實現(xiàn)的過程，自上期一周一席談我們討論了GLP-1類藥物解決了不需要通過意志力來實現(xiàn)有節(jié)制的“好吃好喝”的問題及相關投資機會，本期我們再就這一終極需求進一步講解第二關好吃好喝后降血脂該怎么辦——PSCK9靶點是關鍵。
降脂新星PCSK9抑制劑可有效抑制低密度膽固醇（LDL-C）水平。PCSK9可與低密度脂蛋白受體相關蛋白（LDL-R）結合，影響LDL-R與LDL-C結合，使LDL-C的降解受阻。因此PCSK9抑制劑可釋放LDLR，并使其與LDL-C正常結合，有效降低血液循環(huán)中低密度膽固醇濃度。
PCSK9抑制劑臨床應用安全性高，臨床需求大，市場規(guī)?？捎^。中國的高膽固醇血癥患病率逐年遞增，相比他汀類藥物PCSK9抑制劑降LDL-C作用更強，安全性更高，已上市產品在2022年銷售額已達數(shù)十億美元。中國高血脂異?；颊咧鹉赀f增，對PCSK9抑制劑需求量大，市場規(guī)?？捎^。
首款國產PCSK9單抗獲批上市，中國PCSK9抑制劑研發(fā)如火如荼。2023年8月16日，國內首款PCSK9抑制劑信達生物托萊西單抗上市。目前全球共有四款PCSK9抑制劑上市。第二梯隊恒瑞，君實，康方均已處于NDA階段，還有多家公司處于臨床2期，3期臨床，PCSK9抑制劑研發(fā)如火如荼，即將拉開上市序幕。
投資建議：PCSK9抑制劑臨床需求量大，市場規(guī)?？捎^，國產首款PCSK9抑制劑帶來了國內PCSK9抑制劑藥物研發(fā)行情火熱，紛紛推進臨床試驗，因此PCSK9抑制劑產業(yè)快速發(fā)展，對行業(yè)給予推薦評級，建議關注信達生物、恒瑞醫(yī)藥、君實生物、康方生物等相關龍頭公司。
風險提示：行業(yè)發(fā)展不及預期；政策鼓勵不及預期，其他系統(tǒng)性風險
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