>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周觀點(2023年第33周)：國常會再提擴(kuò)內(nèi)需，持續(xù)關(guān)注鋼鋁銅投資機(jī)會-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
1621KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李一冉,滕朱軍 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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宏觀：MLF三個月內(nèi)再度降息15 bp，美國初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)近五周最大降幅。8月15日，央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.5%、1.80%，較上次分別下調(diào)15 bp和10 bp。繼6月年內(nèi)首度降息10個基點后，8月MLF再度降息15個基點，三個月內(nèi)兩度降息，大幅超市場預(yù)期。截至8月12日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)為23.9萬人，較前一周減少1.1萬人，創(chuàng)近五周最大降幅。
鋼：二季度貨幣政策執(zhí)行報告稱“適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅下降0.70%，消耗量環(huán)比大幅上升11.98%。鋼材社會庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比小幅下降0.91%。考慮一個月庫存周期，長流程成本月變動明顯上升、短流程成本月變動明顯上升，普鋼綜合價格指數(shù)月變動微幅下跌，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降。
新能源金屬：7月新能源汽車產(chǎn)銷量同比分別增長30.6%和31.6%，市占率達(dá)32.7%。本周，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰價格為22.50萬元/噸，環(huán)比明顯下跌7.79%；國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價格為20.90萬元/噸，環(huán)比明顯下跌8.13%；本周MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷環(huán)比明顯下跌1.81%，四氧化三鈷環(huán)比明顯下跌5.12%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價格為19850美元/噸，環(huán)比小幅下跌0.75%。
工業(yè)金屬：7月中國電解鋁產(chǎn)量348.1萬噸，同比增1.5%。本周LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價為8215美元/噸，環(huán)比微幅下跌0.33%，LME鋁現(xiàn)貨結(jié)算價為2131美元/噸，環(huán)比微幅上漲0.19%；盈利方面，本周電解鋁盈利新疆、內(nèi)蒙、云南環(huán)比小幅下降，山東環(huán)比明顯下降。
金：紐約聯(lián)儲調(diào)查顯示，美聯(lián)儲7月或已完成最后加息。本周COMEX金價環(huán)比小幅下跌1.38%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比大幅下降15.28%。紐約聯(lián)儲周四公布的調(diào)查顯示，受訪銀行和基金經(jīng)理預(yù)計，7月會議的加息將是美聯(lián)儲本輪緊縮周期的最后一次加息。美國美聯(lián)儲7月議息會議宣布，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，至5.25%-5.5%之間，為2001年以來的最高水平。
投資建議與投資標(biāo)的
鋼：特鋼方面，建議關(guān)注受益于風(fēng)電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關(guān)注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進(jìn)不銹(603878，未評級)，火電高端用管建議關(guān)注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關(guān)注龍頭撫順特鋼(600399，買入)，以及與鉬相關(guān)且基本面健康的金鉬股份(601958，未評級)、洛陽鉬業(yè)(603993，未評級)。
新能源金屬：建議關(guān)注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評級)、中礦資源(002738，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關(guān)注資源端龍頭企業(yè)如神火股份(000933，未評級)、天山鋁業(yè)(002532，未評級)；關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關(guān)注山東黃金(600547，未評級)、中金黃金(600489，未評級)、紫金礦業(yè)(601899，未評級)。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價格波動
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