>> 招商證券-機(jī)械行業(yè)簡評報告-“設(shè)備與經(jīng)濟(jì)”系列周觀點(diǎn)：7月船舶月度指標(biāo)同比增幅繼續(xù)放大-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 721KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
胡小禹,吳洋 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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事件1：7月三大造船指標(biāo)同比增幅進(jìn)一步放大
中國船舶工業(yè)協(xié)會發(fā)布1~7月行業(yè)數(shù)據(jù)，1~7月造船完工量2409萬載重噸，同增15.6%，同比增幅擴(kuò)大了1.4pct；新簽訂單量4476萬載重噸，同增74%，同比增幅擴(kuò)大了2.3pct；手持訂單量12790萬載重噸，同增23.4%，同比增幅擴(kuò)大了2.9pct。
評論：
1、7月三大造船指標(biāo)均繼續(xù)向好
單月來看，新接訂單量達(dá)到709萬載重噸，同比大幅增長117%；造船完工量達(dá)到296萬載重噸，同比增長26%；7月底手持訂單亦同比增長23.4%，增幅擴(kuò)大了2.9pct。盡管新簽訂單角度，7月單月新簽訂單環(huán)比6月有較大幅度下滑，但7月依然是全年除了6月以外，接單量最大的月份。
2、完工船舶中集裝箱船占比繼續(xù)提升，新接訂單中散貨船比重提升明顯
從船舶訂單類型來看，23年1-7月集裝箱船占完工船只的比重相比1-6月提高了2.0pct到達(dá)30.2%（DWT層面），表明2020~2021年的集裝箱船訂單潮已逐步進(jìn)入交付期，完工船只距離民船交付節(jié)點(diǎn)較近，后續(xù)船舶公司業(yè)績有望回暖。7月新接訂單的結(jié)構(gòu)中，散貨船從1-6月的38.9%提升到1-7月的42%，油船從1-6月的30.4%提高到1-7月的30.7%。散貨船訂單占比提升，表明IMO環(huán)保新規(guī)限制下，部分優(yōu)質(zhì)散貨船船東已經(jīng)在造船市場搶跑。
3、中國造船行業(yè)新簽訂單、手持訂單的全球占比繼續(xù)維持高位
2023年7月底，中國船廠手持訂單占全球市場份額達(dá)到52.9%ct；1-7月累計新簽訂單占全球份額達(dá)到67.7%。預(yù)計后續(xù)中國造船市場份額將繼續(xù)維持高位。從細(xì)分船廠接單情況來看，1-7月全國新接訂單靠前的船廠有重大變化。江南造船、外高橋造船的排名后移至第7、8名。揚(yáng)子江、新時代是國內(nèi)新接訂單top2船廠。大連船舶重工新接訂單量居全國第3，也是中國船舶集團(tuán)內(nèi)唯一一家躋身全國前五的船廠。
23年1-7月國內(nèi)船舶市場數(shù)據(jù)明顯向好，三大造船指標(biāo)強(qiáng)勢上行。除了“量”維度的數(shù)據(jù)明顯變好外，“價”維度數(shù)據(jù)也繼續(xù)向好。截至2023年7月，克拉克松新造船指數(shù)達(dá)172點(diǎn)，環(huán)比上漲0.8%，同比上漲6.4%。船舶板塊基本面復(fù)蘇，是我們今年重點(diǎn)的推薦主線。公司層面，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦中國船舶、中國重工，推薦關(guān)注中國動力、中船防務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈公司。
事件2：世界機(jī)器人大會在北京開幕，人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)趨勢明確
8月16日，世界機(jī)器人大會在北京開幕，本次展會主要展示了機(jī)器人在制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療健康、安全應(yīng)急等領(lǐng)域的應(yīng)用，涉及人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、特種機(jī)器人、手術(shù)機(jī)器人等的本體以及核心零部件。
人形機(jī)器人本體：現(xiàn)場對人形機(jī)器人本體的熱度非常高，只要有展示或者表演，就圍滿了觀眾。三板公司蒂艾斯子公司EXRobot做的仿真機(jī)器人面部靈活度已經(jīng)非常高，用于展會以及娛樂場所的表演活動。除了前期獲得比較多關(guān)注的小米Cyberdog 2、優(yōu)必選熊貓、傅立葉智能GR-1、達(dá)闥XR4、智元遠(yuǎn)征A1和宇樹H1外，追覓、星動紀(jì)元、云深處等廠家也推出了自研的人形機(jī)器人，可謂是星星之火，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢已經(jīng)非常明確。
旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器：目前能夠生產(chǎn)旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器的廠家已經(jīng)非常多，大致分為兩派。一派是專門制造旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)的高擎機(jī)電、鈦虎機(jī)器人、綠的諧波、小象；另一派是制作機(jī)器人本體的公司，他們大多也都能夠自制執(zhí)行器，比如宇樹、星動紀(jì)元、傅立葉、達(dá)闥、小米等。整體觀感上，執(zhí)行器的技術(shù)門檻大大降低，行星減速器方案在對精度和扭矩要求較低的場景中可以大幅降低成本。小米的執(zhí)行器采用模內(nèi)注塑工藝，避開CNC工藝，實現(xiàn)大幅度的降本。執(zhí)行器未來的門檻會從技術(shù)轉(zhuǎn)移到跟下游本體的適配，大多數(shù)執(zhí)行器需要配合本體進(jìn)行定制，從這個角度來說，本體廠商自制執(zhí)行器有一定優(yōu)勢，供應(yīng)商的響應(yīng)速度與降本能力成為核心。
直線執(zhí)行器：本次展出的直線執(zhí)行器分為電缸技術(shù)和行星滾柱絲杠技術(shù)。因時機(jī)器人展示了電缸型直線執(zhí)行器，采用微型電機(jī)（可以用空心杯電機(jī)）驅(qū)動滾珠絲杠。新劍展示了人形機(jī)器人用反向式行星滾柱絲杠，現(xiàn)場也有多家廠商表示目前在研行星滾柱絲杠技術(shù)。
靈巧手：本次參展的靈巧手廠家有因時、鈦虎、中科院自動化所。空心杯電機(jī)參展廠商有Maxon、Faulhaber和鳴志電器，能夠應(yīng)用于靈巧手的空心杯電機(jī)外資售價2000元以上，鳴志電器靈巧手用空心杯電機(jī)售價大約1000-2000元，價格根據(jù)型號和訂單量變化?？招谋姍C(jī)的核心壁壘在于線圈纏繞工藝，兩個外資廠家都沒有在中國設(shè)立工廠，空心杯電機(jī)目前主要的市場還是在海外。
力傳感器：本次很多廠商都推出六維力/力矩傳感器，宇立儀器、坤維科技、鑫精誠等。宇立的高精度六維力/力矩傳感器價格2W，集成線束和采集器等價格要3W。主要應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人、航空航天、高校科研院所等，人形機(jī)器人目前在試用階段。
評論：
人形機(jī)器人或者說是通用機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)趨勢已經(jīng)非常明確，上市公司和創(chuàng)業(yè)公司如雨后春筍般加入到人形機(jī)器人的研發(fā)當(dāng)中。零部件環(huán)節(jié)，技術(shù)上的門檻在逐漸降低，特別是旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器的核心競爭力可能會從技術(shù)轉(zhuǎn)向
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