>> 銀河證券-機械設備行業(yè)周報：7月挖機出口下滑13.8%，關(guān)注順周期板塊及新技術(shù)進展-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大小： |
1492KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,范想想 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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市場行情回顧：上周機械設備指數(shù)下跌4.48%，滬深300指數(shù)下跌3.39%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第24位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平29.9 （整體法）。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是半導體設備、油氣開發(fā)設備、檢測服務；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是航運裝備、半導體設備、機器人。
周關(guān)注：7月挖機出口下滑13.8%，關(guān)注順周期板塊及新技術(shù)進展
【機器人】近日BusinessKorea報道，業(yè)內(nèi)人士透露，三星電子最近開始制定進軍機器人市場的戰(zhàn)略，由設備體驗（DX）部門的規(guī)劃團隊主導該項目。為此三星還推遲了用于醫(yī)療保健的可穿戴機器人的上線。工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長汪宏在2023世界機器人大會新聞發(fā)布會上表示，黨中央、國務院采取積極的政策措施，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新、應用拓展、穩(wěn)定和暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，推動我國機器人產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)健康運行，成為世界機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中堅力量。下一步，工業(yè)和信息化部將提升創(chuàng)新驅(qū)動能級，謀劃推進鏈式發(fā)展，以“機器人+”應用行動為抓手，大力推動機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。我們認為，三星入局機器人市場，行業(yè)未來發(fā)展向好趨勢不變，中長期看好產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展。
【數(shù)控機床&刀具】6月通用機床&刀具景氣度小幅好轉(zhuǎn)，關(guān)注順周期底部復蘇。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月金屬切削機床產(chǎn)量5.46萬臺，同比持平；1-6月累計產(chǎn)量29.93萬臺，同比下降2.90%。近期財政部、稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于工業(yè)母機企業(yè)增值稅加計抵減政策的通知》，自2023年1月1日至2027年12月31日，對滿足條件的生產(chǎn)銷售先進工業(yè)母機主機、關(guān)鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)的工業(yè)母機企業(yè)，允許按當期可抵扣進項稅額加計15%抵減企業(yè)應納增值稅稅額。該政策有望提升機床企業(yè)研發(fā)投入，增厚企業(yè)利潤，推動國產(chǎn)機床高端化和國產(chǎn)替代進程。我們認為，以通用機床和刀具為代表的順周期通用設備板塊有望在下半年啟動，建議關(guān)注機床&刀具底部復蘇機會，機床標的海天精工、紐威數(shù)控，刀具標的華銳精密、歐科億、中鎢高新。
【軌交裝備】根據(jù)8月4日國鐵集團發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年前7個月，全國鐵路發(fā)送旅客21.76億人次，同比增長114.81%，累計客運量首次超越疫情前同期，比2019年前7個月增長了2.21%。其中，7月全國鐵路發(fā)送旅客4.06億人次，同比增長79.65%，比2019年同期增長14.04%。2019年前7個月全國鐵路發(fā)送旅客21.30億人次，其中7月發(fā)送3.56億人次。7月21日，專為第19屆杭州亞運會打造的復興號亞運智能動車組（下稱亞運智能動車組）在中國中車正式下線。亞運智能動車組列車為4動4拖的8輛編組動力分散型動車組，設計時速350公里，定員578人，由浙江交通集團購置，具有定制化、綠色、智能、舒適等特點。據(jù)RT軌道交通統(tǒng)計，2023年6月，全國共11座城市，16條軌道交通線路，共計2120輛地鐵車輛中標。涉及寧波、北京、天津、深圳、上海等多城市的車輛采購。我們認為，鐵路投資仍在持續(xù)推進，但鐵路客車總體只減不增，在前日國鐵大規(guī)模招標的背景下，一方面招標采購訂單將向下傳遞，另一方面，招標采購需求仍可能持續(xù)釋放，推薦關(guān)注整車廠商中國中車，和信號龍頭中國通號。
【工程機械】7月銷售各類挖掘機12606臺，同比下降29.7%，其中國內(nèi)5112臺，同比下降44.7%；出口7494臺，同比下降13.8%。1-7月，共銷售挖掘機121424臺，同比下降24.6%；其中國內(nèi)56143臺，同比下降44.1%；出口65281臺，同比增長7.62%?；ê头康禺a(chǎn)作為挖掘機應用兩大下游需求趨弱。海外經(jīng)濟放緩趨勢越發(fā)明確，通脹壓力較大，海外需求降溫是大概率事件。在積極穩(wěn)步推進城中村改造的背景下，對工程機械的需求或?qū)⒂兴嵘?。對工程機械產(chǎn)業(yè)鏈持中性觀點，可持續(xù)關(guān)注行業(yè)邊際變化。
【鈣鈦礦設備】2022年6月以來鈣鈦礦電池指數(shù)跑贏滬深300，復盤2022年6月至2023年鈣鈦礦行情大致經(jīng)歷了4個階段。效率端，商用尺寸鈣鈦礦組件全面積效率首次突破17%(極電光能2023年6月實現(xiàn)0.72m2大面積組件效率17.18%)，相比CPIA預測的2023年效率達到16.5%,量產(chǎn)組件效率提升進度超預期；同時，這標志同等售價和壽命前提下，鈣鈦礦光伏LCOE已逼近主流晶硅組件區(qū)間。產(chǎn)能端，極電光能GW級產(chǎn)線已開工，預計2024年底搭建完成，標志行業(yè)真正從0到1走向GW級時代，2025年末、2030年末產(chǎn)能預計分別達到25.8GW、177GW，2023-2030復合增速88%。鈣鈦礦電池及設備玩家持續(xù)擴容，央企在華能、三峽等基礎上新增中核集團。建議關(guān)注已有訂單的鈣鈦礦設備企業(yè)：包括價值量大的PVD/RPD設備廠商（捷佳偉創(chuàng)、京山輕機等）、確定性需求強且主流電池片環(huán)節(jié)滲透率提升的激光設備廠商（大族激光、邁為股份、帝爾激光、杰普特、德龍激光等）、蒸鍍設備廠商（京山輕機，子公司晟成與頭部鈣鈦礦企業(yè)協(xié)鑫綁定較深、奧來德）、涂布模頭企業(yè)曼恩斯特；關(guān)注上游原材料：TCO玻璃-金晶科技、耀皮玻璃；靶材-隆華科技。
【半導體設備】自主可控、國產(chǎn)化加速、行業(yè)周期筑底向上+AI景氣周期牽引，建議重點關(guān)注半導體設備投資機會。
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