久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周（2023.8.14–2023.8.18，下同）：本周建筑裝飾板塊（SW）漲跌幅-0.83%，同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為-2.58%、-2.35%，超額收益分別為1.75%、1.52%。
　　行業(yè)重要政策、事件變化、數(shù)據(jù)跟蹤點評：（1）國家統(tǒng)計局發(fā)布7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)：7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體受去年同期基數(shù)升高影響同比繼續(xù)放緩，但環(huán)比相對平穩(wěn)。基建投資增速有所放緩（廣義和狹義基建累計同比分別為+9.4%、+6.8%，較6月放緩0.8pct、0.4pct），其中交通大類、水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)表現(xiàn)分化，分別累計同比+11.7%/+1.6%，較6月分別加快0.7pct、-1.4pct，反映重點工程實物工作量有所落地，但市政需求持續(xù)承壓，我們認為基建加速仍有待增量政策工具落地。地產(chǎn)銷售受高基數(shù)影響降幅擴大，新開工環(huán)節(jié)以及投資表現(xiàn)持續(xù)疲軟，竣工面積單月同比增長33.1%，表現(xiàn)亮眼，反映仍受到了前期新開工體量和保交樓的較強支撐。
　　周觀點：繼續(xù)推薦關注建筑央國企改革、中特估和一帶一路主線下的投資機會：（1）7月基建投資增速環(huán)比有所放緩，地產(chǎn)投資端壓力仍然較大，7月建筑PMI環(huán)比回落，政策發(fā)力和積極性預期繼續(xù)升溫，我們預計后續(xù)穩(wěn)增長政策有望繼續(xù)發(fā)力，期待更多增量政策工具落地，此前國務院和住建部相繼出臺了城中村改造和促進家居消費等方面的政策；國企改革深化持續(xù)推進，2023年國務院國資委開始試行“一利五率”指標體系，提升凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流考核權重，將指引建筑央企繼續(xù)提升經(jīng)營效率；結合此前證監(jiān)會提出的探索建立中國特色估值體系，建筑央企有望迎來基本面和估值共振，我們繼續(xù)看好估值仍處歷史低位、業(yè)績穩(wěn)健的基建龍頭企業(yè)估值持續(xù)修復機會，推薦中國交建、中國建筑、中國電建、中國鐵建、中國中鐵等。
　?。?）“一帶一路”方向：二十大報告提出共建“一帶一路”高質量發(fā)展，將進一步深化交通、能源和網(wǎng)絡等基礎設施的互聯(lián)互通建設，開展更大范圍、更高水平、更深層次的區(qū)域合作，為建筑央國企參與一帶一路沿線市場打開更大空間，今年以來我國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易保持較快增長，一帶一路沿線國家的基建需求也有望提升；今年是一帶一路倡議提出10周年，第三屆“一帶一路”高峰論壇將在今年舉辦，在豐富成果的基礎上，預計更多政策支持有望出臺，海外工程業(yè)務有望受益，多個國際工程公司上半年海外訂單高增，后續(xù)有望逐漸兌現(xiàn)到業(yè)績層面。建議關注國際工程板塊，個股推薦中材國際，建議關注中工國際、北方國際、中鋼國際等。
　?。?）需求結構有亮點，新業(yè)務增量開拓下的投資機會：在雙碳戰(zhàn)略、綠色節(jié)能建筑等政策推進下，裝配式建筑、節(jié)能降碳以及新能源相關的基建細分領域景氣度較高，有相關轉型布局的企業(yè)有望受益。推薦鋁模板租賃服務商志特新材；建議關注裝配式建筑方向的鴻路鋼構。
　　風險提示：地產(chǎn)信用風險失控、政策定力超預期、國企改革進展低于預期等。