>> 中泰證券-半導(dǎo)體行業(yè)：中報持續(xù)披露，多家半導(dǎo)體公司Q2業(yè)績環(huán)比改善-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
2021KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王芳,楊旭,李雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
市場整體下跌，半導(dǎo)體指數(shù)跌5.38%
當(dāng)周（2023/8/14-2023/8/18）市場整體下跌，滬深300指數(shù)跌2.58%，上證綜指跌1.12%，深證成指跌3.24%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.11%，中信電子跌4.56%，半導(dǎo)體指數(shù)跌5.38%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計跌9.1%，半導(dǎo)體制造漲1.5%，半導(dǎo)體封測跌4.7%，半導(dǎo)體材料跌5.9%，半導(dǎo)體設(shè)備跌6.9%，功率半導(dǎo)體跌4.8%。
1）本周（8/14—8/20）半導(dǎo)體版塊21家公司發(fā)布23年半年報：Q2歸母凈利環(huán)比上漲幅度在0-50%的公司有5家，50%-100%的公司有5家，100%以上的公司有9家。歸母凈利環(huán)比下跌幅度下限在0-50%的公司有0家，50%-100%的公司有0家，100%以上的公司有2家。根據(jù)目前已披露的業(yè)績來看，大多數(shù)半導(dǎo)體公司Q2的營收及歸母凈利均環(huán)比增長，顯現(xiàn)出行業(yè)向好跡象。其中IC設(shè)計板塊23H1業(yè)績同比普遍下降，部分公司業(yè)績Q1已見底，隨著行業(yè)去庫存的推進(jìn)，Q2呈現(xiàn)環(huán)比增長。二季度IC設(shè)計行業(yè)市場的回暖也帶動了材料公司，大部分半導(dǎo)體材料公司營收及歸母凈利呈環(huán)比上漲趨勢。重點(diǎn)關(guān)注23Q2和23全年有望高增長公司。
2）目前國家對集成電路產(chǎn)業(yè)重視程度升級，產(chǎn)業(yè)政策力度有望加大，國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速推進(jìn)。建議關(guān)注半導(dǎo)體關(guān)鍵設(shè)備、零部件、材料以及Chiplet等投資機(jī)遇。
3）海外大廠AI創(chuàng)新持續(xù)，臺積電在7月20日法說會表示AI業(yè)務(wù)未來5年CAGR為50%。持續(xù)看好相關(guān)的存儲、算力、應(yīng)用等相關(guān)賽道。
行業(yè)新聞
英特爾終止收購高塔
英特爾公司宣布，由于未能及時獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，將放棄收購Tower Semiconductor Ltd.（高塔半導(dǎo)體）的計劃，并放棄了該項(xiàng)54億美元的交易。英特爾已與Tower雙方同意終止2022年2月的協(xié)議。根據(jù)合并協(xié)議的條款，英特爾將向高塔支付3.53億美元（約26億元人民幣）的終止費(fèi)。
壁仞科技與百度聯(lián)合發(fā)起飛槳+文心大模型硬件生態(tài)共創(chuàng)計劃
8月16日，壁仞科技在Wave Summit 2023深度學(xué)習(xí)開發(fā)者大會上正式宣布與百度聯(lián)合發(fā)起飛槳+文心大模型硬件生態(tài)共創(chuàng)計劃。雙方將共同推進(jìn)在壁仞科技壁礪？系列通用GPU產(chǎn)品上與飛槳+文心大模型的適配
應(yīng)用材料(AMAT.US)Q3營收64.3億美元，同比下降1.5%
應(yīng)用材料2023財年Q3營收為64.3億美元，同比下降1.5%，但好于市場預(yù)期的61.6億美元；不包括部分項(xiàng)目的每股收益為1.90美元，好于市場預(yù)期的1.73美元。預(yù)計，Q4營收將達(dá)到約65.1億美元.應(yīng)用材料首席執(zhí)行官Gary Dickerson表示，向人工智能計算的轉(zhuǎn)變和互聯(lián)網(wǎng)連接設(shè)備的興起有助于公司在2023年持續(xù)取得強(qiáng)勁業(yè)績。
重要公告
華潤微：8月16日發(fā)布公告，子公司潤鵬半導(dǎo)體（深圳）有限公司擬增資擴(kuò)股并引入國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司等外部投資者，交易完成后，潤鵬半導(dǎo)體注冊資本將由24億元增加至150億元。其中，公司本次擬增加投資25.75億元，所持有潤鵬半導(dǎo)體的股權(quán)比例將下降為33%。本次交易擬引入主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)的戰(zhàn)略投資者，為深圳12寸線項(xiàng)目建設(shè)提供資金和產(chǎn)業(yè)資源支持，符合公司和潤鵬半導(dǎo)體的發(fā)展戰(zhàn)略需求。
路維光電：23Q2實(shí)現(xiàn)營收1.72億，同比+16.81%，環(huán)比+26.61%；歸母凈利潤0.42億，同比+40.53%，環(huán)比+48.58%；扣非歸母凈利潤0.35億，同比+30.20%，環(huán)比+47.63%；毛利率35.80%，同比+4.07pcts，環(huán)比+2.85pcts。公司Q2利潤環(huán)比均提升明顯，主要系：1、公司募投項(xiàng)目“高精度半導(dǎo)體掩膜版與大尺寸平板顯示掩膜版擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”產(chǎn)能依計劃建設(shè)并陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能水平提升；2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
中穎電子：23Q2營收3.40億元，yoy-22%，qoq+18%，歸母凈利潤0.51億元，yoy-59%，qoq+50%，扣非0.43億元，yoy-65%，qoq+107%，毛利率35%，yoy-15pcts，qoq-4pcts。
富創(chuàng)精密：23Q2收入4.87億元，同比+54%，環(huán)比+43%；歸母凈利潤0.56億元，同比-6%，環(huán)比+43%，扣非0.22億元，同比-50%，環(huán)比+492%，毛利率26%，同比-8pcts，環(huán)比-3pcts。
投資建議：
建議關(guān)注AI以算力為基礎(chǔ)的芯片供應(yīng)鏈機(jī)遇：
?。?） AI應(yīng)用：大華股份、?？低暎?br> ?。?）服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、奧士康；
?。?） C端AI應(yīng)用：瑞芯微、晶晨股份、中科藍(lán)訊、國光電器、漫步者；
?。?） Chiplet：通富微電、長電科技、華海清科、長川科技、興森科技。
國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會：
?。?）設(shè)備：中科飛測、精測電子、拓荊科技、中微公司、華海清科、北方華創(chuàng)、芯源微；
?。?）零部件：福晶科技、茂萊光學(xué)、江豐電子、正帆科技、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材；
（3）材料：滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微、安集科技、鼎龍股份、彤程新材、華懋科技。
靜待周期復(fù)蘇：
存儲：兆易創(chuàng)新、香農(nóng)芯創(chuàng)、北京君正、東芯股份、深科技、普冉股份；
模擬：圣邦股份、納芯微、思瑞浦。
風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報使用的信息
|
|
