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投資組合：騰訊控股、快手、芒果超媒、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、姚記科技、分眾傳媒、湯姆貓、思美傳媒、百度集團(tuán)-SW、美團(tuán)-W、網(wǎng)易-S、皖新傳媒等。
　　投資主題：AI和VR應(yīng)用，游戲，影視，廣告，動(dòng)漫IP，恒生科技，中概互聯(lián)等。
　　受益標(biāo)的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團(tuán)-SW、拼多多、愛(ài)奇藝、移卡、閱文集團(tuán)、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、貓眼娛樂(lè)、泡泡瑪特、云音樂(lè)、祖龍娛樂(lè)、中手游、心動(dòng)公司等；A股主要有芒果超媒、浙數(shù)文化、電廣傳媒、皖新傳媒，南方傳媒，中文傳媒、電魂網(wǎng)絡(luò)、湯姆貓、冰川網(wǎng)絡(luò)、中文在線、昆侖萬(wàn)維、萬(wàn)興科技、吉比特、游族網(wǎng)絡(luò)、力盛體育、遙望科技、東方時(shí)尚、浙文互聯(lián)、零點(diǎn)有數(shù)、兆訊傳媒、風(fēng)語(yǔ)筑、視覺(jué)中國(guó)、創(chuàng)業(yè)黑馬等。
　　投資建議：擴(kuò)大內(nèi)需關(guān)注文體娛樂(lè)互聯(lián)網(wǎng)新消費(fèi)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)引領(lǐng)發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。我們認(rèn)為行業(yè)的整體加配機(jī)會(huì)已現(xiàn)良機(jī)，基于以下三點(diǎn)理由：1）預(yù)計(jì)今年基本面逐步修復(fù)；2）ARVR和AIGC賽道成長(zhǎng)預(yù)期非常明顯，當(dāng)下正是布局時(shí)機(jī)；3）政策支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、文化產(chǎn)業(yè)和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！稊U(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強(qiáng)調(diào)文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)、共享經(jīng)濟(jì)、新個(gè)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)τ诖龠M(jìn)消費(fèi)發(fā)展的重要性，結(jié)合二十大關(guān)于繁榮文化產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字強(qiáng)國(guó)的表述，以及中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮作用，看好未來(lái)發(fā)展。
　　 2023年暑期檔總票房打破中國(guó)影史紀(jì)錄，國(guó)慶檔優(yōu)質(zhì)電影陸續(xù)定檔。截至8月17日，2023年暑期檔總票房超177.78億元，打破中國(guó)影史暑期檔最高票房紀(jì)錄，檔期前五均為國(guó)產(chǎn)電影。從類(lèi)型上看，犯罪懸疑類(lèi)電影票房領(lǐng)先，一方面，電影前期宣發(fā)物料依靠懸疑賣(mài)點(diǎn)充分吸引觀眾；另一方面，現(xiàn)實(shí)題材的話題討論度帶動(dòng)觀眾的自發(fā)宣傳，進(jìn)一步擴(kuò)大影響力。全年方面，總票房(含預(yù)售)突破400億，全年有望達(dá)到570億元。后續(xù)預(yù)測(cè)票房10億+以上影片包括，國(guó)慶檔《前任4：英年早婚》（華誼兄弟、阿里影業(yè)、中國(guó)電影、貓眼娛樂(lè)等）、《堅(jiān)如磐石》（光線傳媒）、《志愿軍：雄兵出擊》（中國(guó)電影），以及賀歲檔《潛行》（阿里影業(yè)）。具體到投資邏輯，我們認(rèn)為有兩條主線值得關(guān)注：1）后續(xù)片單儲(chǔ)備豐富的公司，票房超預(yù)期影片為片方帶來(lái)更高回報(bào)率。A股：中國(guó)電影、橫店影視、光線傳媒、華誼兄弟、北京文化、上海電影、博納影業(yè)、奧飛娛樂(lè)、百納千成等，港股：阿里影業(yè)；2）院線及票務(wù)受益公司，A股：萬(wàn)達(dá)影業(yè)、上海電影、中國(guó)電影、橫店影視、金逸影視、幸福藍(lán)海等，港股：貓眼娛樂(lè)。
　　OpenAI收購(gòu)Global Illumination團(tuán)隊(duì)，或有意布局下游應(yīng)用。OpenAI已經(jīng)收購(gòu)了Global Illumination團(tuán)隊(duì)，是一家利用人工智能來(lái)構(gòu)建創(chuàng)意工具、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字體驗(yàn)的公司。團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人包括Thomas Dimson, Taylor Gordon and Joey Flynn等。目前整個(gè)團(tuán)隊(duì)都加入了OpenAI，致力于ChatGPT等核心產(chǎn)品。團(tuán)隊(duì)之前曾在Instagram和Facebook早期設(shè)計(jì)和構(gòu)建產(chǎn)品，并在YouTube，Google，Pixar，Riot Games和其他知名公司做出了重大貢獻(xiàn)。團(tuán)隊(duì)曾經(jīng)做過(guò)一款開(kāi)源的網(wǎng)頁(yè)端沙盒MMORPG游戲，Biomes。游戲中的建造、覓食、玩迷你游戲等等，都可以在瀏覽器中完成。基于公司在人工智能應(yīng)用端的探索先例，此次OpenAI收購(gòu)Global Illumination或有意在AI應(yīng)用端進(jìn)行布局探索。AI大模型龍頭或有意布局下游應(yīng)用，AI在游戲、視頻等領(lǐng)域的探索或?qū)⒓铀?。建議關(guān)注AI應(yīng)用：芒果超媒、皖新傳媒、愷英網(wǎng)絡(luò)等游戲、奧飛娛樂(lè)、湯姆貓、萬(wàn)興科技、焦點(diǎn)科技、閱文集團(tuán)、美圖公司、思美傳媒等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管政策變化等