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本期投資提示：
　　7月美國(guó)電動(dòng)車銷量保持穩(wěn)定。2023年7月美國(guó)電動(dòng)車銷量12.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54.3%，滲透率9.2%，同比+2.3pct，環(huán)比+0.3pct。23年1-7月，美國(guó)電動(dòng)車銷量合計(jì)達(dá)約78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約57%。7月鐵鋰正極月度產(chǎn)量同比增速達(dá)49%，負(fù)極與電解液月度產(chǎn)量環(huán)比增速均突破10%。除三元正極外，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增速均保持較高水平。我們認(rèn)為，下半年終端需求帶動(dòng)下鋰電各環(huán)節(jié)材料產(chǎn)量有望繼續(xù)增長(zhǎng)，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，具備成本優(yōu)勢(shì)的公司隨著產(chǎn)能逐步釋放有望提升自身市場(chǎng)份額。
　　硅料價(jià)格連漲五周，硅片供需呈緊平衡態(tài)勢(shì)。8月9日，據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料市場(chǎng)主流成交價(jià)延續(xù)小幅漲勢(shì)，其中P型硅料漲幅超過(guò)N型硅料，P型硅料成交最低價(jià)再度上漲值得關(guān)注。據(jù)硅業(yè)分會(huì)測(cè)算，8月硅片供應(yīng)量約在58-60GW之間，需求量約有58.5GW，其中國(guó)內(nèi)需求量有55GW左右，出口約3.5GW。整體來(lái)看，硅片端由前期供應(yīng)小幅過(guò)剩轉(zhuǎn)向目前的供需緊平衡，因此預(yù)計(jì)8月整體硅片價(jià)格走勢(shì)以持穩(wěn)為主，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的可能性不大。
　　本周行情回顧：本周（2023/8/14-2023/8/18）滬深300指數(shù)跌幅2.58%，其中電力設(shè)備下跌3.76%，跑輸滬深300指數(shù)1.18pct，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第27；本周申萬(wàn)電力設(shè)備二級(jí)行業(yè)中，光伏設(shè)備跌幅靠前，下跌5.74%；截至2023年8月18日，今年以來(lái)申萬(wàn)電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌11.42%，跑輸滬深300指數(shù)9.16pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰、電解鈷、氫氧化鋰、正極材料、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價(jià)格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來(lái)看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價(jià)壓力猶存，整體維持量增價(jià)減趨勢(shì)。光伏方面，上游硅料環(huán)節(jié)的致密料簽單價(jià)格逆勢(shì)續(xù)漲，本周致密料主流價(jià)格漲至每公斤70-73元范圍，均價(jià)上漲2.8%；本周硅片成交價(jià)格成功上行來(lái)到廠家官宣價(jià)格，P型硅片M10,G12尺寸主流成交價(jià)格落在每片3.15元人民幣與每片4.2元人民幣左右，當(dāng)前兩尺寸在折算每瓦后成交價(jià)格相當(dāng)，而N型硅片基于M10/130μm規(guī)格下主流成交價(jià)格落在每片3.26元人民幣；電池方面，本周主流尺寸價(jià)格維持上周，M10尺寸電池片成交均價(jià)來(lái)到每瓦0.75元人民幣的價(jià)格，而G12尺寸則維持落在每瓦0.73元人民幣左右；組件方面，當(dāng)前PERC單玻組件仍約落在每瓦1.2-1.28元人民幣，二三線廠家成本倒掛，價(jià)格約落在每瓦1.23-1.26元的水平。
　　公司動(dòng)態(tài)：京山輕機(jī)近日與客戶A簽署了日常經(jīng)營(yíng)銷售合同，合同標(biāo)的為太陽(yáng)能組件流水線、層壓機(jī)設(shè)備，合同金額為人民幣3.58億元；貝特瑞與Evolution簽署了《諒解備忘錄》、《投資協(xié)議》和《石墨銷售和采購(gòu)的承購(gòu)協(xié)議》。
　　投資分析意見(jiàn)：電動(dòng)車筑底反彈行情正在演繹。市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)降速、產(chǎn)能過(guò)剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過(guò)一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來(lái)臨，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛(ài)旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。