>> 民生證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)充電樁系列(10)：各地政策落地景氣度無(wú)憂，大功率快充時(shí)代已來(lái)-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
民生證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
鄧永康 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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各地政策積極響應(yīng)，行業(yè)景氣度無(wú)憂。2023年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，重點(diǎn)指出1）到2030年，基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系；2）大中型以上城市經(jīng)營(yíng)性停車場(chǎng)具備規(guī)范充電條件的車位比例力爭(zhēng)超過(guò)城市注冊(cè)電動(dòng)汽車比例。中央政策為行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)心針并指明方向，6月份以來(lái)地方政府接連出臺(tái)政策，積極響應(yīng)號(hào)召帶動(dòng)充電樁發(fā)展進(jìn)入快車道：
直接指導(dǎo)：1）山西?。好鞔_2023/2024/2025年全省新增公共充電樁3/3/4萬(wàn)臺(tái)，若按照市場(chǎng)價(jià)格4萬(wàn)元/臺(tái)測(cè)算得到三年市場(chǎng)空間在40億元。2）成都市：到2025年，充電樁不少于17萬(wàn)個(gè)，其中公用樁不少于5.3萬(wàn)個(gè)，專用樁不少于2.7萬(wàn)個(gè)，自用樁不少于9萬(wàn)個(gè)；建成充電樁功率達(dá)到376萬(wàn)千瓦（現(xiàn)狀約220萬(wàn)千瓦），對(duì)應(yīng)增速在70.91%。3）浙江省：到2025年，全省累計(jì)建成充電樁230萬(wàn)個(gè)以上、鄉(xiāng)村不少于90萬(wàn)個(gè)，其中建成公共充電樁12萬(wàn)個(gè)、鄉(xiāng)村不少于2萬(wàn)個(gè)；全省車樁比降至1.5:1，遠(yuǎn)低于全國(guó)平均的2.5:1。各省份根據(jù)區(qū)域?qū)嶋H情況推出相對(duì)剛性政策，有利于加快當(dāng)?shù)仉妱?dòng)化及充電樁建設(shè)。
資金補(bǔ)貼：重慶市明確各類補(bǔ)貼政策，比如在中心城區(qū)和中心城區(qū)以外地區(qū)新建并投運(yùn)，且平均單槍功率不低于80KW的公共快充樁，按照充電模塊功率分別給予150元/KW、200元/KW的一次性建設(shè)補(bǔ)貼。若按照160KW充電樁市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，運(yùn)營(yíng)站投建成本在17.9萬(wàn)元，200元/KW補(bǔ)貼對(duì)應(yīng)3.2萬(wàn)元，降本效果在17.84%。財(cái)政補(bǔ)貼或有效緩解運(yùn)營(yíng)商盈利壓力，間接拓寬中上游制造商盈利空間。
能源公司、城投公司加快投建，增厚中上游制造商業(yè)績(jī)。充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)門檻高，一方面需要將服務(wù)費(fèi)設(shè)置在合理水平以吸引消費(fèi)者充電，從而保證收入來(lái)源的穩(wěn)定；另一方面需要通過(guò)存量電站改造及新站合理建設(shè)提升使用率，從而攤薄固定成本。目前多方資本涌入，但只有具備較強(qiáng)資金實(shí)力、資源關(guān)系以及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的參與方能夠勝出。
電網(wǎng)公司：6月，南方電網(wǎng)發(fā)布2023年充電樁框架招標(biāo)項(xiàng)目招標(biāo)公告，需求金額2.89億元，招標(biāo)品類包含120-360kW一體式充電機(jī)、15-80kW一體式充電機(jī)、交流充電樁、分體式充電機(jī)。需求單位為廣東、廣西、云南、貴州、海南電網(wǎng)公司和深圳供電局。電網(wǎng)公司憑借電力資源先天優(yōu)勢(shì)和渠道搭建能力成為一股重要的需求力量。
石油公司：6月，中石油通過(guò)招標(biāo)方式集中采購(gòu)5億元充電設(shè)備，其中包括充電樁或充電堆（直流/交流）、設(shè)備關(guān)鍵元器件（充電模塊、充電槍等）。石油公司憑借全國(guó)廣泛的渠道布局及汽車消費(fèi)者粘性逐步占據(jù)更重要位置。
城投公司：1）7月，昆明城投能源投資開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司擬建設(shè)集“光儲(chǔ)充放”一體的新能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，合同金額2.01億元，計(jì)劃在車行天下附近區(qū)域建設(shè)充電站16座，充電樁共計(jì)991臺(tái)，其中慢充樁700臺(tái)，快充樁291臺(tái)；在車行天下附近區(qū)域15個(gè)位置建設(shè)分布式光伏面積約157000平方米，裝機(jī)容量15700kWp。2）7月，總投資7.1億元的長(zhǎng)春市新能源汽車智慧充電基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（一期）工程現(xiàn)已全面啟動(dòng)，計(jì)劃建設(shè)充電樁3000個(gè)，其中快充占比超95%。用戶可通過(guò)客戶端實(shí)現(xiàn)充電站一鍵導(dǎo)航、信息查詢等便捷功能，形成平均服務(wù)半徑1.5公里的充電網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全市停車充電“一張網(wǎng)”的統(tǒng)一管理體系，助力構(gòu)建新發(fā)展格局。3）8月，上饒市廣信區(qū)公共區(qū)域智慧充電樁建設(shè)項(xiàng)目披露公告，該項(xiàng)目預(yù)算3.18億元，有利于江西省盡快推進(jìn)汽車電動(dòng)化。城投公司對(duì)充電樁建設(shè)運(yùn)營(yíng)有著更為深層的偏好，一方面可以驅(qū)動(dòng)當(dāng)?shù)仉妱?dòng)車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，另一方面也可以實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)配置效率。
快充時(shí)代來(lái)臨，大功率充電加速演繹?？斐涞膶?shí)現(xiàn)有兩個(gè)途徑：大電流或者高電壓。高壓快充需要車-樁-網(wǎng)端協(xié)同升級(jí)，由此帶來(lái)車、電池、充電樁、電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)：1）寧德時(shí)代與快卜科技合作的液冷超充站一同亮相，其液冷超充樁最大充電功率可達(dá)600kW，配合寧德時(shí)代“神行超充電池”，實(shí)現(xiàn)充電10分鐘，續(xù)航增加400公里的快充能力。2）起亞與殼牌合作的南京超充站，配備了360kW的超級(jí)充電樁，可以完美匹配起亞電動(dòng)產(chǎn)品的800V超高速充電系統(tǒng)，電量從10%充至80%僅需18分鐘，充電5分鐘即能增加100km的續(xù)航里程。眾多案例表明快充產(chǎn)業(yè)化加速到來(lái)，由此催生對(duì)大功率充電樁（堆）的強(qiáng)勁需求。以綠能慧充為代表的充電設(shè)備制造商堅(jiān)定深耕，持續(xù)推出涵蓋360/480/720KW等功率段直流充電設(shè)備，功率的靈活性調(diào)度充分滿足客戶需求并提升定價(jià)水平。
投資建議：建議關(guān)注國(guó)內(nèi)份額領(lǐng)先及海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破的【綠能慧充】、【金冠電氣】、【金冠股份】、【炬華科技】、【英杰電氣】、【道通科技】以及核心零部件供應(yīng)商【通合科技】、【英可瑞】、【沃爾核材】、【永貴電器】等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期；充電樁出海進(jìn)度不及預(yù)期等。
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