>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報：電力設(shè)備需求較好、電動車和光伏旺季在即-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
4236KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
電氣設(shè)備8281下跌3.76%，表現(xiàn)弱于大盤。本周（8月15日-8月18日，下同）發(fā)電及電網(wǎng)漲0.08%，核電跌0.8%，風(fēng)電跌3.35%，發(fā)電設(shè)備跌3.57%，新能源汽車跌3.68%，電氣設(shè)備跌3.76%，鋰電池跌3.95%。漲幅前五為摩恩電氣、泰永長征、新時達(dá)、恒潤股份、中光防雷；跌幅前五為佳云科技、神力股份、贛鋒鋰業(yè)、許繼電氣、江淮汽車。
行業(yè)層面：儲能：河北：新型儲能企業(yè)可自主選擇參與電力市場交易；新疆：涉及資產(chǎn)480億元，新疆能源集團(tuán)合并重組；甘肅：甘肅集中式新能源配儲新政發(fā)布，最高配置比例15%/4h；云南：云南調(diào)頻輔助服務(wù)市場運營規(guī)則征求意見，30MW/1h以上獨立儲能可參與；貴州：貴州省新型儲能參與電力市場交易實施方案，明確源網(wǎng)荷各側(cè)儲能交易細(xì)則；美國：美國清潔能源協(xié)會發(fā)布《電池儲能安全事故應(yīng)急指南》。電動車：歐盟：《新電池法》即將正式生效；歐洲新電池法生效，動力電池回收迎新機(jī)遇；日本：擬從2024年4月起對本國產(chǎn)電動汽車電池和半導(dǎo)體實行稅收減免；寧德時代：神行超充電池發(fā)布，充電10分鐘續(xù)航800里；比亞迪：方程豹首款車型方程豹豹5正式發(fā)布；特斯拉：特斯拉Model 3降至歷史低價，改款或半月內(nèi)上市；新款Model3可訂，最快9、10月上市，已開啟預(yù)訂；華為智選&奇瑞：智界S7通過工信部申報，首搭鴻蒙4.0車機(jī)系統(tǒng)，采用三元錳鐵鋰混合電池；SKOn投資11億美元在韓國新建電池工廠，大幅提高本土電池產(chǎn)能；長江有色市場鈷26.60萬/噸，本周-2.2%；上海金屬網(wǎng)鎳17.17萬/噸，本周2.1%；長江有色市場錳1.37萬/噸，本周0.7%；百川工業(yè)級碳酸鋰20.7萬/噸，本周-10.8%；百川電池級碳酸鋰22.00萬/噸，本周-9.8%；LC2401碳酸鋰19.63萬/噸，本周-5.8%；LC2407碳酸鋰17.51萬/噸，本周-6.1%；SMM國產(chǎn)氫氧化鋰21.2萬/噸，本周-6.9%；SMM磷酸鐵鋰電解液3.00萬/噸，本周-1.6%；百川六氟磷酸鋰12.40萬/噸，本周-1.6%；SMM氯化鈷前驅(qū)體4.70萬/噸，本周-1.1%；SMM錳酸鋰-動力正極7.10萬/噸，本周-2.7%；正極磷酸鐵鋰-動力8.0萬/噸，本周-8.4%。新能源：美國發(fā)布對中國光伏企業(yè)試圖規(guī)避關(guān)稅調(diào)查結(jié)果；六部委：不得隨意處置退役光伏設(shè)備，支持制造企業(yè)建立分布式光伏回收體系；多晶硅價格再漲，相較6月末庫存降幅達(dá)到80%；工信部：1-7月光伏壓延玻璃累計產(chǎn)量1372萬噸，同增67%；能源局：1-7月全國光伏新增裝機(jī)97.16GW，超去年全年；全國能源重點項目完成投資額超過1萬億元，同增23.9%；7月份全社會用電量8888億千瓦時，同增6.5%；法國：2030年光伏發(fā)電容量達(dá)48.1GW，2050年達(dá)140GW，每年部署3.7-5.5GW新光伏系統(tǒng)；根據(jù)Solarzoom,本周單晶硅料74.00元/kg，環(huán)增1.31%；單晶硅片182/210mm 3.15/4.00元/片，環(huán)平；單晶PERC182/210電池0.76/0.74元/W，環(huán)平；單面PERC182/雙面TOPCon182組件1.27/1.33元/W，環(huán)降1.17%/環(huán)平；玻璃3.2mm/2.0mm 25.5/18元/平，環(huán)平。本周陸風(fēng)招標(biāo)0.5GW，海上暫無；本周陸風(fēng)開/中標(biāo)暫無，海上暫無；2023年1-7月光伏累計裝機(jī)97.2GW、風(fēng)電1-7月累計裝機(jī)26.3GW。電網(wǎng)：2023年1-7月電網(wǎng)累計投資2473億元，同比+10%。
公司層面：天賜材料：1）23H1營收79.87億元，同減23%；歸母凈利12.88億元，同減56%；2）子公司終止10萬噸電解液項目（一期）并注銷?？七_(dá)利：23H1營收49億元，同增45%；歸母凈利5億元，同增48%。思源電氣：23H1營收53億元，同增22%；歸母凈利7.01億元，同增48%。星源材質(zhì)：23 H1營收13.57億元，同增1.68%；歸母凈利3.79億元，同增3%。晶科能源：23H1歸母38.4億，同增324.6%；扣非35.4億，同增340.3%；聚和材料：23H1歸母2.69億，同增24.71%；扣非1.99億，同減2.21%；晶澳科技：控股股東晶泰福實控人靳保芳及其妻范彩平分別將其持有的19%/5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓其女兒靳軍輝，自此靳軍輝持有晶泰福24%股權(quán)。天合光能：以集中競價交易方式回購公司股份802.81萬股，占總股本0.37%，最高成交價38.12/最低價36.47元/股，支付總額3億元。諾德股份:23H1營收22.40億元，同增9%；歸母凈利0.86億元，同減58%。特變電工：23H1營收497.78億元，同增17%；歸母凈利74.67億元，同增8%。長遠(yuǎn)鋰科：23H1營收49億元，同減36%；歸母凈利0.65億元，同減91%。華寶新能：23H1營收9.21億元，同減30%；歸母凈利-0.51億元，同減132%。新宙邦：23H1公司營收34億，同減-31%；歸母凈利5.2億元，同減49%。
投資策略:儲能：23Q1美國儲能裝機(jī)778MW/2145MWh，同減19/25%，23年6月底備案量超30GW，環(huán)增4%，美國大儲23年有望重回100%以上增長；國內(nèi)儲能22年13-15Gwh，同增150%+，今年1-6月招標(biāo)超30Gwh，4月底開始需求明顯好轉(zhuǎn)，今年我們預(yù)計近2倍增長至40Gwh+，工商業(yè)儲能市場爆發(fā)預(yù)計裝機(jī)超4Gwh，同比增長300%+；歐洲戶儲上半年需求偏弱疊加去庫存出貨疲軟，3季度環(huán)比預(yù)計仍然下滑，我們預(yù)計4季度將有所恢復(fù)；非洲因缺電光儲需求尤其旺盛；全球儲能三年的CAGR為60-80%，繼續(xù)看好儲能逆變器/PCS和儲能電池龍頭。電動車：國內(nèi)7月淡季不淡，銷量78萬輛，同環(huán)比+32%/-3
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