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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　生豬：上周豬價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，產(chǎn)能周期仍是主要矛盾；種植：收獲季將來(lái)臨，種業(yè)進(jìn)入密集催化期。
　　摘要：
　　生豬：豬價(jià)下跌，產(chǎn)能周期仍是主要矛盾。
　　上周豬價(jià)回調(diào)，出欄體重繼續(xù)回升；根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，上周生豬價(jià)格為17.10元/kg（上上周17.37元/kg）；出欄均重繼續(xù)上升，上周生豬出欄均重在121.51公斤（上上周121.33公斤）。
　　上周豬價(jià)有所下跌；上周豬價(jià)下跌-0.27元/kg，需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，加之市場(chǎng)缺乏二育的有效支撐，上周豬價(jià)出現(xiàn)區(qū)間調(diào)整；后續(xù)看情緒帶動(dòng)下的二育進(jìn)場(chǎng)和壓欄惜售仍是支撐價(jià)格的主導(dǎo)因素，目前處于階段性高位故二育入場(chǎng)謹(jǐn)慎，壓欄也尚未形成持續(xù)性動(dòng)作。
　　價(jià)格情緒性上漲不可持續(xù)，產(chǎn)能去化仍是大勢(shì)所趨；我們堅(jiān)持認(rèn)為：產(chǎn)能周期是主要矛盾，2022年4月到10月是產(chǎn)能收縮背景下的價(jià)格上漲，情緒是順勢(shì)而為，錦上添花，上漲穩(wěn)步且有力。但2023年7月下旬以來(lái)的上漲，是頂著產(chǎn)能擴(kuò)張背景下的價(jià)格上漲，肥標(biāo)正差帶動(dòng)下的情緒性上漲，上漲不可持續(xù)。我們認(rèn)為價(jià)格情緒性上漲不可持續(xù)，行業(yè)資金壓力仍然較大，產(chǎn)能去化仍是大勢(shì)所趨。
　　種植：收獲季將來(lái)臨，種業(yè)進(jìn)入密集催化期
　　一方面，國(guó)際形勢(shì)、氣候等不確定情況加劇下，糧食安全帶動(dòng)板塊關(guān)注度顯著提高；另一方面，種業(yè)振興等政策變革及制度變革有望大幅改善行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，優(yōu)化行業(yè)格局。
　　轉(zhuǎn)基因有望帶來(lái)關(guān)鍵催化，2023年是轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用試點(diǎn)最后一年，下半年或迎來(lái)關(guān)鍵催化，轉(zhuǎn)基因種子價(jià)格、滲透率等信息或帶來(lái)持續(xù)催化，重視以轉(zhuǎn)基因玉米種業(yè)為核心代表的種業(yè)機(jī)會(huì)。
　　投資建議：禽板塊推薦標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標(biāo)的：科前生物、禾豐股份、海大集團(tuán)、瑞普生物等；生豬推薦標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天邦股份、新希望、大北農(nóng)、天康生物等；種業(yè)板塊推薦標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)殖疫病風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等。