>> 華泰期貨-鋅日報：LME累庫幅度放緩，鋅價偏強(qiáng)震蕩-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 562KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市國內(nèi)礦端及冶煉正常生產(chǎn)，供應(yīng)壓力仍存，消費端政策利好不及預(yù)期，短期建議觀望為主，需關(guān)注市場對宏觀預(yù)期變動對鋅價的影響。
核心觀點
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-21.75美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲20元/噸至20330元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲160元/噸至300元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲50元/噸至20260元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲190元/噸至230元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲40元/噸至20570元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日上漲180元/噸至540元/噸。
期貨方面：8月22日滬鋅主力合約開于20030元/噸，收于20170元/噸，較前一交易日漲230元/噸，全天交易日成交129813手，較前一交易日增加30109手，全天交易日持倉104774手，較前一交易日增加38588手，日內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，最高點達(dá)到20210元/噸，最低點達(dá)到19985元/噸。夜盤方面，滬鋅主力合約開于20195元/噸，收于20130元/噸，較昨日午后收盤跌40元/噸，夜間價格震蕩。
近期鋅價受市場情緒影響較大，關(guān)注國內(nèi)政策變動對市場交易情緒的影響。鋅市場現(xiàn)貨相對偏緊，但隨著進(jìn)口鋅錠和國內(nèi)的陸續(xù)到貨，預(yù)計偏緊局面將有所緩解。國內(nèi)供應(yīng)方面，國內(nèi)大型礦山基本正常生產(chǎn)，礦端供應(yīng)平穩(wěn)，冶煉方面除常規(guī)檢修和湖南地區(qū)臨時檢修以外，其他地區(qū)正常生產(chǎn)。消費方面，下游企業(yè)逢低采買為主，加工企業(yè)開工暫無明顯好轉(zhuǎn)。海外方面，LME鋅錠庫存持續(xù)累積但累庫幅度有所放緩，部分隱性庫存顯性化。
庫存方面：截至8月21日，SMM七地鋅錠庫存總量為9.38萬噸，較上周同期減少2.27萬噸。截止8月22日，LME鋅庫存為146975噸，較上一交易日增加1425噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外冶煉產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn)。2、國內(nèi)消費不及預(yù)期。3、流動性變化超預(yù)期。
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