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投資要點(diǎn)：
　　上調(diào)目標(biāo)價(jià)至46.8元，維持增持評(píng)級(jí)。維持公司2023-2025年的EPS預(yù)測(cè)為1.17/1.79/2.57元，考慮到公司零部件業(yè)務(wù)的高成長(zhǎng)性，參考可比公司給予公司2023年40倍PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至46.80元（原為36.23元），維持增持評(píng)級(jí)。
　　Q2業(yè)績(jī)符合預(yù)期，維持高速增長(zhǎng)。2023H1營(yíng)收8.6億元，同比+ 100.7%，歸母凈利潤(rùn)0.9億元，同比+ 62.8%，扣非凈利0.8億元，同比+ 96.2%。其中2023Q2收入4.8億元，同比+ 62.2%，環(huán)比+ 23.8%，歸母凈利潤(rùn)0.5億元，同比+ 39.2%，環(huán)比+10.2%，扣非凈利0.4億元，同比+ 25.8%，環(huán)比+ 1.0%。
　　模具&設(shè)備收入高速增長(zhǎng)，在手訂單不斷增長(zhǎng)，2024-2025年高增長(zhǎng)可期。2023年H1公司模具和裝備實(shí)現(xiàn)收入7.74億元，同增86.25%，毛利率有所下降主要是不同交付訂單盈利差異所致；在手訂單34.94億元，較2022年底的30.3億元增長(zhǎng)15.31%，在一定程度上保證了2024-2025年收入的高成長(zhǎng)性。
　　奇瑞新能源平臺(tái)下半年進(jìn)入量產(chǎn)期，零部件帶來(lái)新增量。2023年H1公司零部件實(shí)現(xiàn)收入7468萬(wàn)元，開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，毛利率提升12.98pct.至15.49%；四季度奇瑞及其重點(diǎn)合作車型即將上市，其新能源新平臺(tái)進(jìn)入量產(chǎn)期，公司作為該平臺(tái)核心的一體化壓鑄和沖焊件供應(yīng)商，將為公司帶來(lái)重要增量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料等成本大幅提升的風(fēng)險(xiǎn)、輕量化業(yè)務(wù)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)