>> 中信證券-資產(chǎn)配置專題研究系列之二十：基于QDII基金的大類資產(chǎn)趨勢配置策略-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 1329KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉方 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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縱觀寰宇：全球大類資產(chǎn)的低相關(guān)性帶來配置價值。
海外市場可投資資產(chǎn)種類豐富，相關(guān)性低，配置價值高；
QDII基金是普通投資者參與海外市場投資的重要渠道。
博觀約取：大類資產(chǎn)配置策略指數(shù)匯總與案例分析。
國內(nèi)大類資產(chǎn)配置指數(shù)：大多采用“趨勢跟蹤+組合優(yōu)化”的構(gòu)建方式；
動量策略的基本原理：投資者非理性行為帶來的超額收益；
JPMorgan MOZAIC系列指數(shù)：“趨勢跟蹤+波動率加權(quán)”。
知行合一：趨勢配置模型構(gòu)建QDII-FOF組合
底層資產(chǎn)選擇；計算動量指標(biāo)
分配資產(chǎn)權(quán)重；資產(chǎn)權(quán)重調(diào)整
追本溯源：QDII-FOF組合策略效果分析與業(yè)績歸因
歷史回溯分析：“動量篩選+波動率倒數(shù)加權(quán)”組合整體表現(xiàn)優(yōu)于其他組合；
策略業(yè)績分解：權(quán)重配置相較于標(biāo)的篩選貢獻(xiàn)了更多超額收益。
風(fēng)險因素：匯率波動對QDII基金業(yè)績的影響；QDII基金申購贖回周期較長；黑天鵝事件影響全球資產(chǎn)走勢。
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