>> 中原證券-中望軟件(688083)公司深度分析：2023年業(yè)務(wù)有望回歸高增長軌道-230824
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 2133KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐月 |
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2023上半年公司回歸快速增長通道，盈利改善跡象明顯。H1收入2.76億元，增速41.97%；歸母凈利潤-129萬元，減虧3510萬元；扣非凈利潤-5716萬元，減虧1229萬元。Q2收入1.60億元，增速48.32%，較Q1進(jìn)一步加快；歸母凈利潤1638萬元，實現(xiàn)扭虧為盈；扣非凈利潤-609萬元，減虧2649萬元。
2023年，預(yù)計公司業(yè)績將獲得持續(xù)改善，主要推動因素包括：
（1）公司內(nèi)外部基本面獲得改善，同時也在積極加大海外業(yè)務(wù)拓展；
（2）上市后公司積極的研發(fā)投入和產(chǎn)品布局，推動了產(chǎn)品能力的持續(xù)提升，年內(nèi)三維數(shù)字創(chuàng)新平臺-3DInnovation的發(fā)布、BIM在建筑專業(yè)的研發(fā)都值得期待；
?。?）公司人員擴(kuò)張告一段落，盈利情況有望逐步恢復(fù)；
?。?）國產(chǎn)化趨勢下，公司作為國產(chǎn)CAD領(lǐng)域龍頭，正迎來難得的發(fā)展機(jī)遇；
?。?）上市后公司與包括華陽國際、蘇交科、博超等企業(yè)開展了股權(quán)合作，后續(xù)在股權(quán)投資方面的進(jìn)展仍然值得期待。
首次覆蓋，給予對公司“買入”的投資評級。公司作為國內(nèi)CAD領(lǐng)域龍頭，通過上市加快推進(jìn)產(chǎn)品的研發(fā)和業(yè)務(wù)布局，2023年隨著內(nèi)外部環(huán)境的改善，公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)都有望回歸到快速增長軌道。預(yù)計23-25年公司EPS分別為0.74元、1.74元、3.02元，按8月23日收盤價130.38元計算，對應(yīng)PE為176.15倍、75.04倍、43.17倍。
風(fēng)險提示：國產(chǎn)化推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期；海外業(yè)務(wù)推進(jìn)受到政治因素影響；匯率波動的影響。
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