>> 長(zhǎng)江期貨-期貨市場(chǎng)交易指引-230825
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙丹琪 |
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宏觀金融
◆股指：震蕩
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
前美聯(lián)儲(chǔ)“大鷹派”稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖或需再加息，現(xiàn)任票委稱(chēng)加息或已完成，加息分歧嚴(yán)重；金磚會(huì)議召開(kāi)，習(xí)近平出席金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十五次會(huì)晤特別記者會(huì)，強(qiáng)調(diào)金磚擴(kuò)員是金磚合作的新起點(diǎn)，將為金磚合作機(jī)制注入新活力；證監(jiān)會(huì)：養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。A股仍無(wú)明確利好支持反轉(zhuǎn)上行，保守投資者維持觀望。
黑色建材
◆螺紋鋼震蕩
投資建議：震蕩
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
周四，螺紋鋼期貨價(jià)格再度沖高回落，現(xiàn)貨方面，杭州螺紋3760（-10），唐山遷安普方坯3550（-）?；久鎭?lái)看：需求端，螺紋表需數(shù)據(jù)回升至前期中樞水平附近，不過(guò)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)孱弱，地產(chǎn)仍無(wú)起色，后期需求提升空間有限；供應(yīng)端，螺紋鋼長(zhǎng)流程利潤(rùn)偏低、短流程利潤(rùn)不佳，產(chǎn)量低位徘徊，重點(diǎn)關(guān)注粗鋼平控政策落地情況；庫(kù)存端，螺紋庫(kù)存再度下滑，預(yù)計(jì)供需雙弱背景下，庫(kù)存窄幅波動(dòng)。整體而言，當(dāng)下螺紋供需矛盾不突出，關(guān)注供需兩端政策。走勢(shì)預(yù)判：螺紋鋼期貨估值中性，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。
◆熱軋卷板：上行空間有限
投資建議：上行空間有限
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
供給方面，目前盈利鋼廠比例58.87%，環(huán)比降2.6%。源于前期故障裝置已于上周復(fù)產(chǎn)，周度熱卷產(chǎn)量環(huán)比增2.95萬(wàn)噸至314.66萬(wàn)噸，近期多省份平控措施得以落實(shí)，廠家生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)弱，后期鋼材產(chǎn)量或有下行。需求端，鋼材出口延續(xù)高位，緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力，但是當(dāng)下板材訂單逐漸回落，后續(xù)出口或有所下行。地產(chǎn)端，7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)發(fā)布后顯示銷(xiāo)售、新開(kāi)工、施工面積仍處低位，商品房?jī)r(jià)格環(huán)比有所回落，且前期地產(chǎn)端利好政策尚未兌現(xiàn)，房企現(xiàn)金流問(wèn)題仍存。制造業(yè)方面，汽車(chē)產(chǎn)量樂(lè)觀，對(duì)熱卷需求形成支撐。上周熱卷庫(kù)存環(huán)比增0.8萬(wàn)噸至374.72萬(wàn)噸。展望后市，粗鋼限產(chǎn)政策已落地，但不及市場(chǎng)預(yù)期，且需求端預(yù)期同樣開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，但是成本支撐有所增強(qiáng)，短期盤(pán)面上行空間有限。
◆鐵礦石震蕩
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
周四，鐵礦期貨價(jià)格沖高回落，現(xiàn)貨方面，青島港PB粉899跌14，超特粉738跌11?；久鎭?lái)看：鋼廠庫(kù)存回升，247家樣本鋼廠鐵礦石庫(kù)存環(huán)比增加172.78萬(wàn)噸；港口庫(kù)存下降，45港庫(kù)存環(huán)比減少18.51萬(wàn)噸；供應(yīng)端，最近一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量環(huán)比增加299.9萬(wàn)噸，回升至偏高水平；需求端，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少0.05萬(wàn)噸至245.57萬(wàn)噸。短期鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂，疊加近月基差修復(fù)基本完成，鐵礦價(jià)格向上空間較為有限，建議暫時(shí)觀望為宜。
◆玻璃震蕩運(yùn)行
投資建議：震蕩運(yùn)行
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
供給端，本周中玻藍(lán)星（臨沂）玻璃有限公司臨沂二線600T/D前期在產(chǎn)歐洲灰，于2023年8月22日改產(chǎn)白玻。需求方面，昨日國(guó)內(nèi)浮法玻璃零星調(diào)整，成交一般。華北價(jià)格基本走穩(wěn)，市場(chǎng)交投仍顯一般，市場(chǎng)觀望略濃，貿(mào)易商靈活價(jià)格出貨；華中市場(chǎng)價(jià)格走穩(wěn)，交投氛圍一般，場(chǎng)內(nèi)部分廠家情緒低沉，中下游按需補(bǔ)貨；華東市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，山東巨潤(rùn)報(bào)價(jià)下調(diào)2元/重量箱，其他廠穩(wěn)價(jià)觀望為主；華南市場(chǎng)價(jià)格維持平穩(wěn)，市場(chǎng)交投氛圍一般，廠家?guī)齑孀兓淮?；西南四川武駿價(jià)格上調(diào)1元/重量箱，其他暫穩(wěn)，成交良好；東北市場(chǎng)主流走穩(wěn)，產(chǎn)銷(xiāo)尚可綜合來(lái)看，目前下游補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，產(chǎn)銷(xiāo)下降，地產(chǎn)端利好政策不及預(yù)期，上行動(dòng)力不足，震蕩運(yùn)行走勢(shì)。
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