>> 東北證券-福晶科技(002222)激光器件新品突破、至期光子快速盈利-230825
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
趙麗明 |
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事件：
2023半年報：2023上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入38,869.58萬元，比上年同期增下降1.22%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11,026.17萬元，比上年同期下降7.28%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率7.67%，比上年同期下降1.63個百分點。
點評：
公司非線性光學(xué)晶體技術(shù)全球領(lǐng)先，市占率達到80%。公司非線性晶體主要有LBO、BBO和KTP三大品種。激光器在應(yīng)用非線性光學(xué)晶體后，由于非線性光學(xué)晶體對基頻激光的倍頻、混頻作用，可以產(chǎn)生多種波長的激光，拓寬了激光的應(yīng)用領(lǐng)域。公司非線性光學(xué)晶體得到廣泛應(yīng)用，公司非線性光學(xué)晶體市占率達到80%。
公司控股股東物構(gòu)所擁有KBBF和LSBO晶體專利，技術(shù)全球領(lǐng)先。
公司控股股東物構(gòu)所擁有KBBF和LSBO晶體專利，技術(shù)水平全球領(lǐng)先，KBBF和LSBO晶體是制造深紫外激光器的核心部件，深紫外激光具有波長短的特點，利用深紫外激光器可以進行高精度加工，在工業(yè)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用在半導(dǎo)體、儀器儀表、激光加工設(shè)備等領(lǐng)域。
至期光子盈利能力快速提升。公司在激光晶體加工技術(shù)領(lǐng)先、設(shè)備先進，為激光器公司配套生產(chǎn)光學(xué)元件。公司成立至期光子專注超精密大型光學(xué)器件生產(chǎn)，在半導(dǎo)體、生物醫(yī)學(xué)和高端測試領(lǐng)域進行研發(fā)測試，有望取得較大突破。2023上半年，至期光子實現(xiàn)凈利潤453萬元，快速實現(xiàn)公司盈利，至期光子盈利能力快速提升。
激光器件新品突破，盈利能力明顯改善。公司自主研發(fā)的聲光器件、磁光器件等器件產(chǎn)品獲得紫外激光器、光纖激光器、超快激光器客戶的認可并實現(xiàn)批量供應(yīng)，成為國內(nèi)激光器件主流供應(yīng)商之一。2023上半年，激光器件業(yè)務(wù)得益于新產(chǎn)品的推廣以及新客戶的拓展，營業(yè)收入較上年同期增長15.21%。
投資建議與評級:公司為全球領(lǐng)先的激光晶體公司，擁有技術(shù)與設(shè)備的雙重優(yōu)勢，公司非線性光學(xué)晶體全球市占率達80%。利用現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢不斷開發(fā)激光晶體新產(chǎn)品，并擴展到光學(xué)元件產(chǎn)品，布局超精密化的高端應(yīng)用領(lǐng)域。我們預(yù)計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為8.61/11.09/14.8億元，歸母凈利潤分別為2.28/2.84/3.72億元，給于公司“增持”評級。
風(fēng)險提示：公司產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，導(dǎo)致利潤下滑。
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