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行業(yè)近況：
　　動力煤方面，下游需求維持弱勢，價格震蕩運行。
　　本周港口動力煤現貨價環(huán)比上漲16元/噸，報收818元/噸。供給端，近期部分煤礦因存在安全生產隱患停產整頓、疊加產地發(fā)運成本持續(xù)倒掛，港口調入量環(huán)比小幅增加，本周環(huán)渤海四港區(qū)日均調入量173.13萬噸，環(huán)比上周增加3.24萬噸，增幅1.91%，高于去年和前年同期水平。需求端，下游電廠庫存較高、采購需求疲弱，本周日均調出量182.79萬噸，環(huán)比上周減少0.56萬噸，減幅0.30%。庫存端，本周環(huán)渤海四港口日均庫存2325.57萬噸，環(huán)比上周減少63.64萬噸，減幅2.66%?？紤]到當前煤炭消費旺季步入尾聲，下游需求趨弱、疊加庫存高位，預計短期煤價承壓。
　　煉焦煤方面，短期價格預計難以大幅上漲。
　　本周山西產主焦煤京唐港庫提價格收報2100元/噸，環(huán)比上周下跌50元/噸。供給端，產地供應較為穩(wěn)定，進口量維持高位，整體仍較為寬松。需求端，受城中村改造等穩(wěn)增長政策推動，市場對下游地產需求預期有所回暖；但同時考慮到全年粗鋼產量預期平控的影響，預期后續(xù)鐵水產量難以持續(xù)上升，焦煤價格上行空間有限。
　　估值與建議：
　　我們維持行業(yè)評級不變。
　　風險提示：下游需求不及預期；保供力度強于預期，煤價大幅下跌。