>> 西南證券-宏觀周報：金磚國家深化合作，歐美需求偏弱顯現(xiàn)-230825
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 1530KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡，王潤夢，劉彥宏 |
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一周大事記
國內(nèi)：促消費(fèi)政策持續(xù)推進(jìn)，財(cái)政部發(fā)布多份重磅通知。8月21日，央行調(diào)降1年期LPR10個基點(diǎn)，未調(diào)降5年期以上LPR，可能出于增量房貸利率再調(diào)降必要性不高及呵護(hù)銀行利潤空間兩方面原因，目前看貨幣政策仍保持寬松的態(tài)勢，隨著9-12月將有2.4萬億MLF到期，降準(zhǔn)置換的概率較大；同日，三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動商務(wù)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，到2025年信用信息、信用產(chǎn)品和信用服務(wù)在商務(wù)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，隨著商務(wù)信用體系的不斷健全，也有助于促進(jìn)消費(fèi)需求、擴(kuò)大內(nèi)需；同日，財(cái)政部公布2023年7月財(cái)政收支情況，7月全國一般公共預(yù)算收入同比增長約1.9%，連續(xù)兩個月個位數(shù)增長，全國政府性基金支出也出現(xiàn)明顯下滑，在后續(xù)政策利好下預(yù)計(jì)財(cái)政收入將逐漸回暖；同日，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計(jì)處理暫行規(guī)定的通知》，數(shù)據(jù)資產(chǎn)即將入表，建議關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估、數(shù)據(jù)要素等相關(guān)投資機(jī)會；22日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布多項(xiàng)增值稅、個人所得稅、印花稅等相關(guān)政策，涉及滬深港通、期貨等多個層面，而大多是對于原本制度的延續(xù)，對影響或比較有限。
海外：美國PMI數(shù)據(jù)表明需求回落，歐洲經(jīng)濟(jì)疲態(tài)延續(xù)。當(dāng)?shù)貢r間8月21日，標(biāo)普下調(diào)了KeyCorp等五家銀行的評級，隨著加息進(jìn)入到尾聲，銀行的壓力仍然不容小覷，建議對于美國銀行系統(tǒng)持續(xù)關(guān)注；22日-24日，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第十五次會晤在南非約翰內(nèi)斯堡舉辦，金磚國家決定邀請阿根廷、埃及等六國，自明年1月起成為正式成員。新成員國有望給我國帶來更廣闊市場和更多資源稟賦，有助于進(jìn)一步保障我國能源、資源安全，并加快中國企業(yè)“走出去”；當(dāng)?shù)貢r間23日公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI初值為43.7%，高于預(yù)期，但仍連續(xù)14個月位于臨界線下，總體來看，歐元區(qū)制造業(yè)表現(xiàn)持續(xù)弱勢，而服務(wù)業(yè)也結(jié)束了此前的強(qiáng)勁擴(kuò)張態(tài)勢，開始進(jìn)入到收縮區(qū)間；當(dāng)?shù)貢r間23日數(shù)據(jù)顯示，美國8月Markit制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI都不及預(yù)期，最新數(shù)據(jù)表明服務(wù)業(yè)也在追隨制造業(yè)的疲軟態(tài)勢，建議對美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)關(guān)注，若需求回落較多，將對美聯(lián)儲加降息節(jié)奏造成影響。
高頻數(shù)據(jù)：上游：本周布倫特原油現(xiàn)貨均價環(huán)比回落1.67%，鐵礦石、陰極銅期貨結(jié)算價分別周環(huán)比上升7.6%和1.08%；中游：螺紋鋼價格周環(huán)比回升0.25%，水泥價格指數(shù)、秦皇島港動力煤平倉價分別周環(huán)比上升0.21%和0.25%；下游：房地產(chǎn)銷售周環(huán)比升高9.67%，乘用車市場零售量同比增長3%；物價：蔬菜價格周環(huán)比上升1.48%，豬肉價格周環(huán)比下降0.08%。
下周重點(diǎn)關(guān)注：日本7月失業(yè)率，美國7月JOLTs職位空缺數(shù)（周二）；美國8月ADP就業(yè)人數(shù)、第二季度實(shí)際GDP（周三）；中國8月官方制造業(yè)PMI，歐元區(qū)8月調(diào)和CPI年率（周四）；美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)（周五）
風(fēng)險提示：國內(nèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期。
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