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光伏
　　中環(huán)最新報(bào)價(jià)上漲，硅片盈利持續(xù)修復(fù)。中環(huán)公布最新硅片報(bào)價(jià)，182、210150微米P型硅片分別上漲6.3%、3.6%至3.35、4.35元/片，整體上調(diào)幅度約1.5~2.5分/w，N型單瓦價(jià)格上調(diào)幅度類似。前期受去庫存影響，硅片價(jià)格壓力較大，7月底以來，伴隨下游排產(chǎn)提升，硅片龍頭已三次提高報(bào)價(jià)，盈利持續(xù)修復(fù)。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，8月電池片排產(chǎn)量約為53.78GW，其中perc 39.15GW、topcon 12.14GW、HJT 0.71GW，N型占比達(dá)到24%，進(jìn)入Q4后topcon新增產(chǎn)能加速投放市場(chǎng)，N型占比有望進(jìn)一步快速提升，N型拉晶能力以及成本差異有望進(jìn)一步提升龍頭硅片廠競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。
　　全年來看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，價(jià)格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關(guān)注具備期貨定價(jià)屬性、受益價(jià)格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點(diǎn)關(guān)注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術(shù)的進(jìn)展。
　　風(fēng)電
　　華能山東半島北BW場(chǎng)址510MW海風(fēng)開工。8月23日，山東省舉辦2023年秋季高質(zhì)量發(fā)展重大項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)，其中華能山東半島北BW場(chǎng)址510MW海風(fēng)項(xiàng)目正式開工，該項(xiàng)目擬安裝60臺(tái)8.5兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，場(chǎng)區(qū)內(nèi)建設(shè)1座220千伏海上升壓站，項(xiàng)目總投資58.9億元。
　　風(fēng)電全年量增+盈利修復(fù)預(yù)期不斷強(qiáng)化，建議重點(diǎn)關(guān)注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機(jī)會(huì)，此外關(guān)注海風(fēng)樁基、海纜等環(huán)節(jié)。
　　新能源車
　　碳酸鋰價(jià)格震蕩企穩(wěn)，半年報(bào)業(yè)績體現(xiàn)行業(yè)出清仍有待時(shí)日。本周碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)出現(xiàn)挺價(jià)現(xiàn)象，但由于目前下游電池需求不足，剛需補(bǔ)庫幅度較低，市場(chǎng)預(yù)期的短期大面積補(bǔ)庫還沒有看到，因此上下游博弈維持，有望維持小幅震蕩。本周多家公司披露半年報(bào)業(yè)績，從業(yè)績情況來看，中游材料環(huán)節(jié)仍面臨一定的行業(yè)產(chǎn)能過剩、競(jìng)爭激烈的壓力，盈利波動(dòng)較大，預(yù)計(jì)行業(yè)出清仍有待時(shí)日。
　　建議關(guān)注定價(jià)權(quán)更強(qiáng)盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時(shí)代、億緯鋰能）和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)（科達(dá)利），重點(diǎn)關(guān)注磷酸錳鐵鋰、復(fù)合集流體等新技術(shù)的進(jìn)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　各國政策變化；下游需求不及預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。