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行業(yè)整體策略：重視龍頭創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)鏈的帶動效應(yīng)。
　　根據(jù)我們勢能分析框架，電動車、光伏等主產(chǎn)業(yè)鏈處于供需松動周期，重視階段性機(jī)會（三季度有機(jī)會）；新技術(shù)、新市場處于重要投資窗口期。
　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：
　　1）重視產(chǎn)業(yè)鏈龍頭逆周期擴(kuò)張能力。近期多家電動車公司宣布降價(jià)：如特斯拉modelY降價(jià)1.4萬元、極氪001WE版（86/100kWh）降價(jià)3.1萬元等，行業(yè)龍頭市場份額有望進(jìn)一步穩(wěn)固或提升，從而帶動一線供應(yīng)鏈向上發(fā)展。特斯拉、比亞迪等更是不斷推出新產(chǎn)品，如特斯拉改款model3即將面世、Cybertack年內(nèi)有望批量交付；比亞迪發(fā)布方程豹品牌、DMO超級混動平臺。
　　2）重視龍頭公司產(chǎn)品創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)鏈的帶動效應(yīng)。寧德時(shí)代發(fā)布“神行”超充電池，利用性價(jià)比高的磷酸鐵鋰體系做到4C的充電倍率、充電10分鐘行駛400km；2024年一季度搭載神行超充電池的電動車有望上市；受益標(biāo)的：寧德時(shí)代、中科電氣、信德新材、天賜材料、多氟多等。
　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：
　　1）降價(jià)推動光伏裝機(jī)持續(xù)超預(yù)期，后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈將逐步底部企穩(wěn)。2023年7月新增光伏18.74GW，2023年1-7月新增裝機(jī)已經(jīng)超2022年全年裝機(jī)。目前看最先大幅降價(jià)的硅料價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)回升；短期供給端格局好的環(huán)節(jié)，業(yè)績預(yù)期較好，如光伏玻璃等。
　　2）新技術(shù)持續(xù)突破，短期重視異質(zhì)結(jié)的變化。東方日升南濱基地15GW（一期）異質(zhì)結(jié)伏曦組件首片成功下線；無錫華晟首臺設(shè)備順利搬入、全球首個(gè)182R異質(zhì)結(jié)電池廠投產(chǎn)在即。
　　風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點(diǎn)：
　　繼續(xù)低谷期布局海風(fēng)、海外，短期零部件邏輯更好，標(biāo)的：泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能、海力風(fēng)電等。
　　1）風(fēng)電裝機(jī)持續(xù)快速增長，看好H2零部件企業(yè)業(yè)績。7月國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)3.32GW，同比+66.83%。Q3風(fēng)電交付旺季+4月以來上游原材料價(jià)格下降，利好H2零部件企業(yè)業(yè)績。
　　2）海風(fēng)近期利好不斷：浙江舟山5個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)；江蘇大豐項(xiàng)目風(fēng)機(jī)及塔筒、海纜招標(biāo)先后公布中標(biāo)候選人。
　　周觀點(diǎn)：
　　（一）新能源汽車：競爭加劇下龍頭量利有望逆勢提升，“神行”電池有望全面打開超充時(shí)代
　　新能源汽車行業(yè)本周我們的觀點(diǎn)如下：
　　特斯拉、大眾等多家車企降價(jià)，競爭加劇下龍頭量利有望逆勢提升。近期多家電動車車企宣布降價(jià)，如特斯拉modelY降價(jià)1.4萬元、大眾ID.4X2023升級純凈智享版降價(jià)3.3萬元、極氪001WE版（86/100kWh）降價(jià)3.1萬元。電動車降價(jià)大趨勢下，我們看好比亞迪、特斯拉等龍頭車企及產(chǎn)業(yè)鏈的長期成長性。比亞迪方面，公司電動化及一體化進(jìn)程領(lǐng)先，“在10萬-20萬價(jià)格區(qū)間有絕對的定價(jià)權(quán)“，高端品牌如仰望、騰勢等持續(xù)放量，海外市場局逐步打開，銷量和利潤有望保持高增，無懼競爭壓力，智能化方面，比亞迪發(fā)布”天神之眼“，核心硬件也具備一體化能力，有望達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。特斯拉方面，改款model3即將面世提升性價(jià)比，Cybertack美國市場需求旺盛年內(nèi)有望批量交付，F(xiàn)SD全球領(lǐng)先，銷量及盈利空間持續(xù)打開。
　　寧德時(shí)代發(fā)布“神行”超充電池，超充時(shí)代全面到來。目前我國電動車增速在40%左右，市占率接近30%，目前續(xù)航已經(jīng)能基本滿足要求，滲透率的提升需要進(jìn)一步解決快充等配套的問題。目前找超充充電樁難、充電時(shí)間長、充電效率低是消費(fèi)者普遍面臨的問題。寧德時(shí)代的快充電池，能夠做到4C的充電倍率、充電10分鐘行駛400km，且屬于磷酸鐵鋰體系（材料體系并沒有涉及到成本很高的高端材料），有望讓神行超充電池成為每臺電動車都可以使用的標(biāo)配產(chǎn)品。2024年一季度搭載神行超充電池的電動車有望上市，神行超充電池帶動快充滲透率的提升，帶動下游新能源汽車需求增速加速，利好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。受益標(biāo)的：寧德時(shí)代、中科電氣（快充負(fù)極材料）、信德新材（負(fù)極包覆材料）、天賜材料（LiFSI及成膜添加劑）、多氟多（LiFSI及成膜添加劑）等。
　　重視新周期開啟帶來的新技術(shù)、新市場機(jī)會：
　　1）核心成長：技術(shù)、成本、出海領(lǐng)先的一體化龍頭，特斯拉、寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪、天賜材料、華友鈷業(yè)、璞泰來、恩捷股份、科達(dá)利等。
　　2）新技術(shù)：a）鈉電池：圣泉集團(tuán)、鼎勝新材等；b）大圓柱：億緯鋰能、科達(dá)利等；c）復(fù)合電池箔：寶明科技、英聯(lián)股份、銅峰電子等（投產(chǎn)/下游應(yīng)用領(lǐng)先），璞泰來等（已公告建設(shè)項(xiàng)目，落地能力強(qiáng)）。
　　3）后周期：派能科技、鵬輝能源、盛弘股份等。
　?。ǘ┕夥?月裝機(jī)持續(xù)高增，全年裝機(jī)有望超預(yù)期
　　光伏行業(yè)本周我們的觀點(diǎn)如下：
　　2023年7月新增光伏18.74GW，1-7月光伏新增裝機(jī)97.16GW，2023年1-7月新增裝機(jī)已經(jīng)超2022年全年裝機(jī)，2023年中國光伏裝機(jī)有望超預(yù)期。
　　估值底、情緒底已現(xiàn)，左側(cè)布局時(shí)機(jī)已經(jīng)開啟。隨著組件報(bào)價(jià)持續(xù)下行，產(chǎn)能將出清加速。我們認(rèn)為，隨著估值、情緒、預(yù)期底部出現(xiàn)，當(dāng)前光伏板塊底部已初步確認(rèn)，左側(cè)布局時(shí)機(jī)已經(jīng)開啟。隨著單瓦盈利逐漸見底、產(chǎn)能出清、海內(nèi)外光伏相關(guān)政策逐漸落地，2024年有望迎來新一輪