>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：關(guān)注日本核污水排海，重視業(yè)績(jī)穩(wěn)健高股息板塊投資機(jī)遇-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
大?。?/td>
| 1291KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
先大市-A |
作者： |
周喆，朱心怡 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)走勢(shì)：上周上證綜指下跌2.17%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.71%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲0.85%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌0.26%，固廢板塊上漲0.07%，環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊下跌3.11%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲3.64%，燃?xì)獍鍓K下跌2.86%；水務(wù)板塊上漲5%。
本周要點(diǎn)：
環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速，環(huán)保行業(yè)發(fā)展逐步從“無害化”轉(zhuǎn)向“資源化”：8月24日，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(dòng)（2023—2025年）》，要求到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，新建、改建和擴(kuò)建再生水生產(chǎn)能力不少于1000萬立方米/日；全國(guó)生活垃圾分類收運(yùn)能力達(dá)到70萬噸/日以上，全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達(dá)到80萬噸/日以上。一方面，本次方案明確加快提出生活污水資源化利用設(shè)施建設(shè)，提高污泥資源化利用水平，同時(shí)完善生活垃圾分類設(shè)施體系，環(huán)保行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)逐步從“無害化”轉(zhuǎn)向“資源化”，建議關(guān)注垃圾焚燒、環(huán)衛(wèi)、危廢資源化等板塊。
關(guān)注日本核污水排海事件：8月24日，日本福島第一核電站啟動(dòng)核污染水排海，根據(jù)東京電力公司25日下午發(fā)布的數(shù)據(jù)，24日排海首日共排放了183噸核污水，日本《每日新聞》預(yù)計(jì)，要把這些核污染水全部排完，至少需要30到40年時(shí)間。根據(jù)中山大學(xué)附屬第七醫(yī)院核醫(yī)學(xué)科學(xué)科主任訪談，核污染水中可能含有氚、鍶-90、銫-137、鈷-60、碳-14等64種放射性核素，對(duì)生物有致癌、致畸、致突變的特性，造成基因突變和后代畸形，誘發(fā)多種癌癥。中山大學(xué)海洋科學(xué)學(xué)院教授介紹，不排除本次日本核污染水的處理對(duì)于氚、碳-14和碘-129的去除效果不理想，此類核素可通過飲食、呼吸、接觸等方式進(jìn)入人體，可能會(huì)對(duì)海洋環(huán)境和人體造成損害。目前日本啟動(dòng)排放，后續(xù)影響尚未可知，本次日本核污水排放影響較大，建議關(guān)注海洋監(jiān)測(cè)與核素與放射性元素檢測(cè)板塊。
重視歷史高股息標(biāo)的投資機(jī)遇：過去在高經(jīng)濟(jì)增速背景下各行業(yè)均處于高速增長(zhǎng)階段，市場(chǎng)更偏好高成長(zhǎng)性標(biāo)的，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步步入成熟階段，穩(wěn)定的股息回報(bào)有望進(jìn)一步受到重視，尤其在當(dāng)前低利率背景下業(yè)績(jī)穩(wěn)健、高股息資產(chǎn)估值有望實(shí)現(xiàn)修復(fù)，環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)作為穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)屬性行業(yè)，存在較多經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健、低估值、未來資本開支空間較小的歷史高股息標(biāo)的，值得重點(diǎn)關(guān)注。重點(diǎn)推薦河南省“長(zhǎng)輸管網(wǎng)+城燃”一體化稀缺標(biāo)的【藍(lán)天燃?xì)狻浚?022年公司現(xiàn)金分紅4.95億元，股息率7.5%；湖南省優(yōu)質(zhì)垃圾焚燒發(fā)電運(yùn)營(yíng)標(biāo)的【軍信股份】，2022年公司現(xiàn)金分紅3.69億元，股息率5.51%；國(guó)內(nèi)塑料衛(wèi)浴泵龍頭【凌霄泵業(yè)】，2022年公司現(xiàn)金分紅3.58億元，股息率6.28%，同時(shí)建議關(guān)注低估值地方水務(wù)企業(yè)【洪城環(huán)境】，2022年公司現(xiàn)金分紅4.75億元，股息率5.28%。
市場(chǎng)信息跟蹤：
1）碳市場(chǎng)跟蹤：本周全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量293.37萬噸，總成交額1.82億元。掛牌協(xié)議交易周成交量20.78萬噸，周成交額1522.34萬元，最高成交價(jià)75元/噸，最低成交價(jià)66.02元/噸，本周五收盤價(jià)為73.06元/噸，較上周五上漲0.29%。大宗協(xié)議交易周成交量272.59萬噸，周成交額1.67億元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量2.48億噸，累計(jì)成交額115.2億元。碳排放平均成交價(jià)方面，北京市場(chǎng)成交均價(jià)最高，為123.34元/噸，重慶市場(chǎng)成交均價(jià)最低，為27.51元/噸。
2）天然氣價(jià)格跟蹤：根據(jù)燃?xì)庠诰€發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月25日中國(guó)LNG到岸價(jià)格為12.7651USD/mmbtu，環(huán)比上周下跌11.49%。上海交易中心的中國(guó)LNG出廠價(jià)格為4010元/噸，環(huán)比上周上漲4.29%，LNG綜合進(jìn)口到岸指數(shù)為151.77，環(huán)比上周上漲12.66%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月20日全國(guó)LNG市場(chǎng)價(jià)3768.5元/噸，環(huán)比上月下降7.16%。
3）鋰電回收相關(guān)金屬價(jià)格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價(jià)有所回落，截至8月25日，電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）價(jià)格為22.3萬元/噸，環(huán)比上周下降0.89%；前驅(qū)體：硫酸鈷價(jià)格為3.65萬元/噸，環(huán)比上周下降2.67%；前驅(qū)體：硫酸鎳價(jià)格為3.13萬元/噸，環(huán)比上周保持不變；前驅(qū)體：硫酸錳價(jià)格為0.59萬元/噸，環(huán)比上周保持不變。
投資組合：【佛燃能源】+【新奧股份】+【藍(lán)天燃?xì)狻?【倍杰特】+【美埃科技】+【匯中股份】+【軍信股份】
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，大額解禁風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)貼下降風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
