>> 中信建投-通信行業(yè)動態(tài)：數(shù)據(jù)資源入表方案落地，關(guān)注電信運營商價值重估-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 816KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
閻貴成，武超則，劉永旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》將于2024年1月1日執(zhí)行，電信運營商數(shù)據(jù)資源的價值有望在報表中體現(xiàn)，帶來新一輪的價值重估。對于電信運營商而言，其本身掌握的大量的數(shù)據(jù)資源，在暫行規(guī)定發(fā)布后，預(yù)計可能在“無形資產(chǎn)”、“存貨”等資產(chǎn)負(fù)債表科目中有所體現(xiàn)，將更好地展示其擁有的數(shù)據(jù)資源的價值量，也有望帶來新一輪的價值重估。此外，部分與數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)相關(guān)的研發(fā)支出可以資本化，降低當(dāng)期研發(fā)費用。
投資建議
《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》將于2024年1月1日執(zhí)行，電信運營商數(shù)據(jù)資源的價值有望在報表中體現(xiàn)，帶來新一輪的價值重估。
2023Q2英偉達(dá)整體收入為135億美元，同比增長101%，環(huán)比增長88%，超出公司指引的110億美元，主要驅(qū)動力來自于數(shù)據(jù)中心市場，公司2023Q3整體收入指引為160億美元。近期AI算力板塊震蕩調(diào)整，我們認(rèn)為主要還是受到大盤下跌及短期缺少催化導(dǎo)致的交易型調(diào)整，持續(xù)推薦AI算力板塊。
推薦組合
上期回顧：投資組合“中國聯(lián)通、中國電信、中國移動、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、天孚通信、潤澤科技”，相同權(quán)重測算平均上漲0.02%，跑贏通信(申萬)指數(shù)2.89pcts，跑贏滬深300指數(shù)2.00pcts。
持續(xù)關(guān)注：云計算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、劍橋科技、博創(chuàng)科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等）；運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、東土科技、映翰通等）；軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等）；光纖光纜（長飛光纖、亨通光電、中天科技）；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、天邑股份、騰景科技）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、夢網(wǎng)科技）；液冷（英維克、高瀾股份、網(wǎng)宿科技等）。
本期推薦：中國聯(lián)通、中國電信、中國移動、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、天孚通信、潤澤科技。
風(fēng)險提示：國際環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈及海外拓展；芯片緊缺及疫情影響超預(yù)期；中國5G進(jìn)展不及預(yù)期等。
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