久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2023年半年報(bào)：
　　23H1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入403.44億元/+19.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.73億元/+42.95%，扣非歸母凈利潤(rùn)12.92億元/+44.37%，在消費(fèi)復(fù)蘇、金價(jià)上行刺激下，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)；單拆Q2，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.85億元/+3.18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.57億元/+15.10%，扣非歸母凈利潤(rùn)5.59億元/+30.28%，增速環(huán)比放緩。
　　23H1盈利能力同比提升，費(fèi)用水平基本穩(wěn)定。
　　23H1公司綜合毛利率為8.46%/+0.77pct，下屬子公司工資社保及福利費(fèi)增加導(dǎo)致銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用均有所上漲，子公司利息支出及匯兌損失減少導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，銷售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)費(fèi)用率分別為1.40%/0.61%/0.23%/0.04%，同比+0.11pct/+0.01pct/-0.13pct/+0.00pct，實(shí)現(xiàn)凈利率3.16%/+0.52pct。
　　持續(xù)拓展市場(chǎng)，挖掘品牌內(nèi)涵。
　　根據(jù)財(cái)報(bào)中分部信息，23H1金銀珠寶首飾營(yíng)業(yè)收入400.81億元/+19.10%，毛利率7.91%/+0.53pct。根據(jù)半年報(bào)，公司春節(jié)和五一兩次訂貨會(huì)銷售實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，市占率不斷提升，截至23年6月末，共計(jì)擁有營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到5631家（含海外銀樓15家），上半年凈增加22家。產(chǎn)品方面，老鳳祥板塊與上海博物館攜手英國(guó)國(guó)家美術(shù)館，舉辦“從波特切利到梵高”珍藏展，未來有望開發(fā)更多IP飾品，同時(shí)舉辦了“鳳祥喜事”主題產(chǎn)品首發(fā)和老鳳祥175周年大師獻(xiàn)禮作品全國(guó)發(fā)售。
　　國(guó)企改革邁入新征程，制定高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃，有望激發(fā)新活力。
　　2018年公司被納入“雙百行動(dòng)”名單以來，不斷改革優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、釋放經(jīng)營(yíng)活力。根據(jù)公司公告，工美基金將其持有的老鳳祥有限1.5%非國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給央視融媒體產(chǎn)業(yè)基金，已辦理工商變更；擬將5.58%非國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海南金猊曉、部分非國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東方明珠新媒體股份有限公司，正在順利推進(jìn)中；同時(shí)擬將其持有的8.22%非國(guó)有股權(quán)進(jìn)一步轉(zhuǎn)讓；股權(quán)轉(zhuǎn)讓落地后有望促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、充分發(fā)揮各方資源優(yōu)勢(shì)、推進(jìn)國(guó)企改革。除股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化外，報(bào)告期內(nèi)公司完成了第三批職業(yè)經(jīng)理人簽約和第一批職業(yè)經(jīng)理人的續(xù)簽工作，完善市場(chǎng)化用人和激勵(lì)機(jī)制。3月，公司制定了《全力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》、部署重點(diǎn)任務(wù)。
　　投資建議：
　　買入-A投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入733.14/842.30/946.96億元，同比+ 16.35%/+14.89%/+12.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.41/25.14/28.42億元，同比+25.94%/+17.40%/+13.04%。維持6個(gè)月目標(biāo)價(jià)73.79元，對(duì)應(yīng)2023年18xPE。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)與匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，存貨管理風(fēng)險(xiǎn)，拓店不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。