久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主要觀點(diǎn)
　　事件描述
　　近日，英偉達(dá)公布FY2024第二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)：英偉達(dá)營收為135.1億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長101%，環(huán)比增長88%；毛利潤為94.6億美元，同比增長225%，環(huán)比增長104%，毛利率達(dá)到70%；凈利潤為61.9億美元，同比增長843%，環(huán)比增長203%。
　　在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面，受益于生成式人工智能訓(xùn)練和推理需求的強(qiáng)勁增長，英偉達(dá)在FY2024Q2實(shí)現(xiàn)收入103.2億美元，同比增長171%，環(huán)比增長141%。
　　分析和判斷我們認(rèn)為：
　　（1）隨著面向生成式人工智能訓(xùn)練場(chǎng)景的算力設(shè)施不斷建設(shè)，生成式人工智能模型的訓(xùn)練門檻將有所降低，模型的迭代速度或?qū)⒌玫教岣摺?br>　　（2）數(shù)據(jù)中心算力集群建設(shè)相關(guān)的高速光模塊等領(lǐng)域或?qū)?shí)現(xiàn)高確定性的增長。
　?。?）在開源預(yù)訓(xùn)練模型不斷完善，行業(yè)數(shù)據(jù)集不斷豐富的情況下，面向垂直行業(yè)的生成式人工智能模型的訓(xùn)練門檻有望逐漸降低。模型質(zhì)量的提高或?qū)⒉粩嘭S富下游應(yīng)用，催生推理計(jì)算需求，從而帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心算力、通信等人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域迎來新的增長空間。
　　投資建議
　　建議關(guān)注：
　　新易盛：光模塊領(lǐng)域龍頭，成本管控優(yōu)秀，正在積極推進(jìn)800GLPO產(chǎn)品組合測(cè)試和驗(yàn)證工作。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年8月24日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為35/25倍，位于近五年的50%分位。
　　中際旭創(chuàng)：中高端數(shù)通市場(chǎng)龍頭，2022年與II-VI并列光模塊業(yè)務(wù)營收全球第一，公司800G光模塊已在2023年上半年逐步起量。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年8月24日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為55/35倍，位于近五年的91%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求不及預(yù)期；人工智能技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等。