>> 國元國際-股指期貨周報：市場外部環(huán)境穩(wěn)定，港股止跌回升-230828
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
張思達(dá) |
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市場回顧：
上周港股股指期貨市場有小幅回升，至周五8月份恒指期貨價格上漲0.3%，科技指數(shù)期貨上漲1.40%；當(dāng)周8月份恒生股指期貨為貼水狀態(tài)；由于處于換倉期，港股主要股指的8月份期貨持倉量減少。美股方面，上周三大股指期貨價格穩(wěn)定，道指略微回落0.54%，標(biāo)指和納指期貨分別上漲0.72%和1.6%。道指期貨持倉量繼上周回落后本周繼續(xù)減少4.09%，下跌幅度較大。三大股指的期貨當(dāng)前均為升水狀態(tài)，當(dāng)中道指與納指期貨的升水幅度較高。
市場外部環(huán)境跟蹤：
8月23日，美國市場調(diào)查公司Markit公布了8月份的PMI數(shù)據(jù)，顯示8月份markit制造業(yè)PMI指數(shù)為47，低于市場預(yù)期的49.3，前值為49；Markit服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為51，低于市場預(yù)期的52.2，前值為52.3。
8月24日公布的當(dāng)周初次申請失業(yè)金人數(shù)為23萬人，低于市場預(yù)期的24萬人，前值為24萬人；至8月12日當(dāng)周持續(xù)申請失業(yè)金人數(shù)為170.2萬人，低于市場預(yù)期的170.8萬人，前值為171.1萬人。
8月25日，密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)公布，數(shù)值為69.5，低于市場預(yù)期的71.2，前值為71.2；密歇根大學(xué)對美國8月份一年期通脹預(yù)期為3.5%，高于市場預(yù)測的3.3%，前值為3.3%，而五至十年通脹預(yù)期則為3%，同樣高于市場預(yù)測的2.9%，前值為2.9%。
投資建議：
由于當(dāng)前國內(nèi)整體宏觀以及政策環(huán)境的變化，以及近期國際能源價格回升后未來美國通脹反復(fù)的可能性增加，港股市場面臨著更多的不確定性，這或顯著影響投資者的情緒和風(fēng)險偏好。雖然在中短期內(nèi)海外市場環(huán)境穩(wěn)定，使得在港股具有修復(fù)估值的可能。近期在政治局會議后，目前政府已出臺包括降低股市印花稅、開放“認(rèn)房不認(rèn)貸”等一系列具體利好政策來提振市場信心，我們認(rèn)為投資可以在利好政策成效顯現(xiàn)、市場投資者信心顯著抬升后，適當(dāng)增加對高估值板塊的風(fēng)險敞口。當(dāng)前在板塊選擇方面除了選擇可能益于未來政策利好的板塊之外，仍然建議配置一定的能源、電訊、原材料板塊作為防守，在個股選擇中可選擇具有優(yōu)質(zhì)護(hù)城河，基本面較好的公司。投資者在進(jìn)行部分高風(fēng)險板塊投資時仍建議提前做好對沖準(zhǔn)備，謹(jǐn)慎對待易受市場波動沖擊及經(jīng)濟下行影響較大的行業(yè)與板塊。
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